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賈康：積極財(cái)政政策沒(méi)有擠出效應(yīng)
從現(xiàn)在有關(guān)方面公布的數(shù)據(jù)看，前四個(gè)年頭積極財(cái)政政策對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率，1998年是1.5個(gè)百分點(diǎn)，1999年是2個(gè)百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)率。2000年是1.7個(gè)百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)率，2001年是1.8個(gè)百分點(diǎn)。
我想先簡(jiǎn)要地說(shuō)幾點(diǎn)，是關(guān)于存不存在擠出效應(yīng)的問(wèn)題，這也是比較嚴(yán)肅的問(wèn)題。
第一，增發(fā)國(guó)債對(duì)利率的影響，總體來(lái)看，名義利率的市場(chǎng)化還沒(méi)有實(shí)行，這個(gè)名義利率的升降和積極財(cái)政政策還沒(méi)有明顯的關(guān)系，實(shí)際利率的上升主要因?yàn)槲飪r(jià)的下降，中央銀行出于種種考慮，變動(dòng)物價(jià)調(diào)整的民營(yíng)政策。實(shí)際上積極財(cái)政政策在一定程度上抑制了物價(jià)水平的下降。
第二，增發(fā)國(guó)債對(duì)于接待資金量的現(xiàn)象，從現(xiàn)在來(lái)看，沒(méi)有和民間競(jìng)爭(zhēng)資金，我們商業(yè)銀行存貸的差額超過(guò)70%。資金過(guò)剩主要的原因是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，企業(yè)投資收益比較低，預(yù)期不好。我們通過(guò)國(guó)債的形式，把銀行掌握的資金，拿出來(lái)用于政府投資項(xiàng)目，是一種把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的相對(duì)便捷的方式。
第三，積極財(cái)政政策對(duì)民間消費(fèi)的影響，政府購(gòu)買和居民消費(fèi)的關(guān)系，某些財(cái)政支出，比如招待費(fèi)，他是私人消費(fèi)的替代品，公共設(shè)施是私人消費(fèi)的互補(bǔ)品，還有既是公共設(shè)施的替代品也是互補(bǔ)品，有關(guān)方面做了模型分析認(rèn)為，我們的消費(fèi)模型和政府購(gòu)買是總體互補(bǔ)的關(guān)系。（作者為財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)）
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