美國(guó)紐約拉沙德資產(chǎn)管理公司(Lazard Asset Management)的執(zhí)行董事、高級(jí)基金經(jīng)理鄧琨沒(méi)有想到，他在全球股票基金經(jīng)理中的地位從2003年的第八名一下子躍升到2004年的第一名。他所管理的“世界信托基金”，在過(guò)去一年、兩年和3年的3類業(yè)績(jī)排名中全部名列第一。
根據(jù)獨(dú)立金融信息機(jī)構(gòu)citywire的評(píng)比，在2004年，鄧琨管理的世界信托基金每月平均回報(bào)是1.93%，在661支全球股票基金中名列榜首，而全部基金的每月平均業(yè)績(jī)?yōu)?.51%。在過(guò)去兩年中，鄧琨的基金每月平均回報(bào)是2.60%，在532支基金中名列前茅，而全部基金的每月平均業(yè)績(jī)?yōu)?.92%。在過(guò)去3年間，鄧琨的基金每月平均回報(bào)是1.75%，在424支基金中名列第一，而所有基金的每月平均回報(bào)為-0.24%。這是華人基金經(jīng)理在國(guó)際金融界第一次獲得3項(xiàng)第一的成績(jī)。
今年41歲的鄧琨自1993年開(kāi)始從事證券投資，1997年加入華爾街著名的投資銀行拉沙德。在這個(gè)古老的投資銀行里，他共管理總價(jià)值10億多美元的8支基金。其中4支為向機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)放的單獨(dú)管理基金。兩支是有限合伙基金，為機(jī)構(gòu)和符合條件的個(gè)人投資者服務(wù)。兩支是面向一般大眾的封閉式基金。一是在都柏林證券交易所掛牌的新興世界基金，二為贏得3項(xiàng)第一的在倫敦證券交易所上市的世界信托基金。
鄧琨說(shuō)，與絕大多數(shù)基金經(jīng)理的投資理念不同，他的投資哲學(xué)應(yīng)歸于另類。他認(rèn)為，投資一家公司就像買東西，東西一定要好。而且“好的東西遍地都是�！钡�，價(jià)格一定要最低。他總是想方設(shè)法買到比別人更加便宜的東西�！拔铱傁氡葎e人多走一步，總是問(wèn)有沒(méi)有更便宜的辦法買到。”買到股票或基金后，他就督促被買的公司管理層改進(jìn)工作，以增加對(duì)股東的回報(bào)�！耙o他們一點(diǎn)時(shí)間，必要時(shí)推他們幾把，讓這些公司增值。”他把自己的投資策略定名為“深度價(jià)值策略”。
家庭影響愛(ài)好文學(xué)
鄧琨出生于才子之鄉(xiāng)江西臨川的世代書香之家，外公涂公遂曾是北京大學(xué)校長(zhǎng)蔡元培的弟子，后來(lái)任香港大學(xué)教授和新加坡南洋大學(xué)中文系主任和文史研究所所長(zhǎng)，是當(dāng)時(shí)著名的畫家和文學(xué)家。
受家庭影響，鄧琨原來(lái)愛(ài)好文學(xué)，對(duì)歷史和哲學(xué)也感興趣，一直夢(mèng)想做一個(gè)文學(xué)家，從來(lái)沒(méi)有想到要做個(gè)基金經(jīng)理。
1986年，鄧琨成為北京大學(xué)英語(yǔ)系碩士研究生，師從著名的英美文學(xué)專家陳瑞蘭教授。在校期間，他幾次獲得五四科學(xué)論文獎(jiǎng)。1989年碩士畢業(yè)后，他前來(lái)紐約大學(xué)攻讀比較文學(xué)博士學(xué)位。
后來(lái)為了生存，他棄文從商，轉(zhuǎn)到哥倫比亞大學(xué)修習(xí)國(guó)際金融碩士學(xué)位。但是，他始終認(rèn)為，文學(xué)修養(yǎng)對(duì)他在投資上的成功幫助很大。他說(shuō)：“文學(xué)幫助我認(rèn)識(shí)和判斷社會(huì)，因?yàn)槿耸巧鐣?huì)的人，社會(huì)影響人的生活方式�！睆耐獗砩峡�，鄧琨更像一個(gè)文人，而不是一個(gè)商人。
投資理論自成一格
鄧琨自1993年從事投資以來(lái)，贏多輸少。1993年至1997年間，他在一家小型投資公司管理基金，成績(jī)斐然，被美國(guó)投資銀行美邦證券(Smith Barney)連續(xù)5年評(píng)為系統(tǒng)內(nèi)第一名。1997年他加入拉沙德后，成績(jī)更是突出。鄧琨把這些成績(jī)歸結(jié)為他的“非專業(yè)”和“變通思想”。
鄧琨的投資原則有三：一是謙恭處事，隨時(shí)求知，反復(fù)認(rèn)識(shí)世界、國(guó)家、公司及其歷史。二是抱有樂(lè)觀主義的態(tài)度，相信困難是暫時(shí)的，人們總會(huì)想辦法去解決問(wèn)題。三是堅(jiān)信人定勝天，盡管成事在天，但謀事在人。
歷史經(jīng)驗(yàn)值得汲取
目前，華爾街的基金經(jīng)理科班出身的很多，還有許多人是數(shù)學(xué)和工程學(xué)博士，精通數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)、物理和經(jīng)濟(jì)。而鄧琨是半路出家，由文學(xué)轉(zhuǎn)到金融。他說(shuō)：“我走的另類投資之路。”
他從中國(guó)歷史、文化中獲得許多投資知識(shí)。他說(shuō)中國(guó)哲學(xué)有博大精深的道理，就連中國(guó)的一些成語(yǔ)都可以用在投資上。例如，有一個(gè)成語(yǔ)是“見(jiàn)好就收”。鄧琨給購(gòu)買的公司管理層一段時(shí)間成長(zhǎng)后，就將股票出手，再尋投資目標(biāo)。另一個(gè)成語(yǔ)是“物極必反”。2001年初在美國(guó)股市大跌前，鄧琨感覺(jué)市場(chǎng)已經(jīng)到頂，就果斷賣出股票，逃過(guò)一劫。
他喜歡讀歷史和政治書籍。他說(shuō)，知道歷史對(duì)當(dāng)今投資很有幫助。1997年亞洲金融風(fēng)暴期間，大多數(shù)基金不敢投資亞洲。但是，如果熟悉歷史，就會(huì)知道亞洲經(jīng)濟(jì)會(huì)很快從風(fēng)暴中恢復(fù)過(guò)來(lái)�！斑�是中國(guó)那句老話，三十年河?xùn)|，三十年河西�！�
避免風(fēng)險(xiǎn)居于首位
鄧琨自從事金融投資以來(lái)，經(jīng)歷許多歷史和市場(chǎng)巨變。有時(shí)在半小時(shí)之間，巨額投資就化為烏有。他說(shuō)，做投資每天都在目擊歷史事件的發(fā)生。多次金融風(fēng)暴的教訓(xùn)是，避免風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)放在第一位。
比其它人多走一步
鄧琨與其它基金經(jīng)理?yè)碛型瑯拥男畔�。但不同的是，他比其它人多�?wèn)幾個(gè)問(wèn)題，向前多走一步。在找到好公司后，他總是問(wèn)有沒(méi)有更低的價(jià)格可以買到，總是想方設(shè)法用最低的價(jià)格進(jìn)貨。
他說(shuō)，他的投資哲學(xué)與巴菲特不同。巴菲特有的股票并不便宜。而他的股票組合中全是低價(jià)購(gòu)買的優(yōu)質(zhì)股票，度過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)。
鄧琨的深度價(jià)值策略受到許多投資者的信任。他管理的世界信托基金的大股東都是美國(guó)大機(jī)構(gòu)。前幾名是耶魯大學(xué)
、哈佛大學(xué)、德國(guó)銀行(Deutsche Bank)、李曼兄弟公司(Lehman Brothers)和華克維銀行(Wachovia
Bank)。這些大學(xué)常寫信給他表示感謝。信中提及，由于投資收益高，他們得以多蓋教學(xué)樓、宿舍和發(fā)放獎(jiǎng)學(xué)金。每當(dāng)這些機(jī)構(gòu)派人來(lái)了解情況時(shí)，鄧琨就向他們解釋自己的投資理念。有一次當(dāng)股市下跌時(shí)，他打電話告訴他的投資者。結(jié)果，有的學(xué)校不但不擔(dān)心，還表示要多投資，令他相當(dāng)鼓舞。
樂(lè)善好施回饋社會(huì)
鄧琨家族的傳統(tǒng)之一是樂(lè)善好施。外公和父親信奉“君子成人之美”。他認(rèn)為，人生最大的價(jià)值就是幫助別人改變他們的命運(yùn)。他曾幫助一個(gè)中國(guó)大陸的女學(xué)生進(jìn)入哥倫比亞大學(xué)讀書。他還曾經(jīng)幫助兩名中國(guó)大陸留學(xué)生獲得實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。后來(lái)，這兩人分別在著名的投資銀行摩根史坦利(Morgan Stanley)和高盛公司(Goldman Sachs)找到工作。
鄧琨也經(jīng)常捐款給教育機(jī)構(gòu)。他剛向北京大學(xué)和哥倫比亞大學(xué)捐過(guò)款。不久前他和太太鄧真商定，以后的目標(biāo)是每年將自己薪資的5%到10%捐獻(xiàn)給基金會(huì)，幫助中國(guó)大陸貧困大學(xué)生完成學(xué)業(yè)。
西方公司東方面孔
鄧琨認(rèn)為他的成就與所在公司的文化也有關(guān)系，拉沙德推崇明星文化。盡管拉沙德是一個(gè)擁有100多年歷史的美國(guó)公司，但公司的特點(diǎn)是放手讓員工發(fā)揮�；鸾�(jīng)理只要有好的主意，就可以盡量發(fā)揮，沒(méi)有任何阻礙。
拉沙德公司是目前世界上唯一一家最大的私有老牌投資銀行。該公司于1848年在美國(guó)紐奧良成立，第二年搬到舊金山，正好趕上黃金潮。此后，公司遷往他處發(fā)展。1852年，它在巴黎開(kāi)展銀行業(yè)務(wù)。1877年，它的倫敦辦公室設(shè)立，紐約辦公室也于1880年開(kāi)業(yè)。它在世界上享有崇高的聲譽(yù)，并蒙上一層神秘的面紗。目前，該公司管理幾千支基金，總價(jià)值約800億美元，絕大部分客戶為機(jī)構(gòu)投資者。客戶包括大學(xué)、公司、州政府退休金和外國(guó)政府的退休金。
由于工作出色，鄧琨去年被邀請(qǐng)加入拉沙德公司董事會(huì)，成為公司的執(zhí)行董事，即公司的合伙人。在公司100多位合伙人中，鄧琨是公司唯一一位華人合伙人。
(摘自美國(guó)世界新聞網(wǎng))
