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以穩(wěn)健的貨幣政策主宰金融調控
2004年2月19日
2月10日全國銀行、證券、保險工作會議在北京召開，溫家寶總理在會議上做了重要講話。其內容圍繞著當前宏觀經濟和金融改革新形勢做了深刻分析，對改革提出了許多新的認識和判斷，國務院權威專家在接受訪談時表示，講話更重要的是其背后體現出的內涵為當前的金融政策思路展現出了一種嶄新的改革觀。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松研究員認為，溫總理此次會議中特別強調貨幣政策在金融調控中發(fā)揮突出作用。在國家經濟的轉軌過程中，政府可以利用產業(yè)政策、貨幣政策和財政政策等宏觀手段進行調控。但市場經濟、金融體系等發(fā)展到一定規(guī)模和深度后，直接調控手段的效率會逐漸降低，貨幣政策的影響力必然提高。
2003年上半年，中國宏觀調控政策開始采取預警性的金融調控措施，從全年的宏觀政策走向看，在金融監(jiān)管職能分離之后，央行對經濟調控的主導地位逐步建立，貨幣政策在宏觀調控中的作用突出。許多措施在半年多來，相當大的程度上降低了局部地區(qū)、局部行業(yè)的過熱的狀態(tài)。
從溫總理的講話中可以看到，今年的宏觀調控還是如何有效地延續(xù)這一調控政策的基調，更好地發(fā)揮金融調控在支持經濟持續(xù)、較快的增長，避免金融體系的風險對經濟增長帶來的威脅。
從這次會議中可以看到另一個突出變化，這就是不同金融市場之間的溝通和整合在加快，交叉市場的創(chuàng)新十分活躍。關于建立有效的、不同金融市場之間的協(xié)調溝通機制，也是溫總理在會議上特別強調的。目前中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分管一攤，實際上，發(fā)展中的不同金融子市場是難以分割、密切相關的。此次金融會議尚引人注目的一些改革舉措，比如證券公司融資、保險入市、銀行上市等等，都往往涉及到多個子市場，其順利推進都需要強調金融市場的一體化。不同監(jiān)管機構之間的協(xié)調運作、從總體上促進金融結構調整，將會是今后金融市場改革、發(fā)展和監(jiān)管的趨勢。
總結全國金融工作會議的各項舉措，巴曙松認為，可以看出，當前國務院領導在金融政策中，更為注重金融體系與整個經濟體系、金融體系內部不同市場之間的均衡、以及相互的協(xié)調和統(tǒng)籌。同樣，對待市場一度關注的人民幣匯率問題，也明顯著重強調人民幣匯率因素在合理均衡的水平保持相對穩(wěn)定。
解讀溫家寶在金融會議上的講話，專家認為，這展示中國在今年會全面加快金融改革。
外界通常認為，中國加快金融改革時入世帶來的金融市場開放的外部壓力使然。但這只是外部的原因之一，但是更為值得關注的，是因為中國經濟在未來一段時間內較快的、持續(xù)的增長，需要一個健康、高效率的金融體系；而國際經驗表明，良好的金融體系是經濟發(fā)展的有利支持，對經濟增長持續(xù)性的最大的沖擊，往往來自金融風險和金融危機。中國現在經濟的發(fā)展處于一個難得的機遇期，來自農產品、局部行業(yè)的過熱等的負面影響往往只是局部性的，而金融系統(tǒng)的風險則是系統(tǒng)性的、風險性的，如果不對現有的金融體系進行改革，很容易使金融體系威脅到中國經濟增長的可持續(xù)性和經濟增長的效率。因此，與應對外部競爭壓力相比，中國當前加快金融改革，是促進經濟持續(xù)、較快增長的客觀需要和必然要求。（來源/大公報）
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