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中國宏觀調(diào)控效果已顯現(xiàn)(圖文)
2004年6月11日
宏觀調(diào)控收顯效
消息人士透露，5月份內(nèi)地金融機構(gòu)信貸增量大幅下降，大約相當于去年同期貸款增量的一半水平，顯示內(nèi)地宏觀調(diào)控的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。據(jù)稱，這一消息已經(jīng)在幾個負責宏觀調(diào)控的重要部門內(nèi)傳遞，令大家頗感“振奮”。
5月份新增貸款的統(tǒng)計數(shù)字尚未公布。以去年數(shù)字推算，內(nèi)地去年4月人民幣貸款余額為141377.15億元，5月為143908.41億元，即去年5月新增貸款為2531.26億元；將此數(shù)字半減，則今年5月新增貸款應(yīng)約為1300億元左右，接近2002年1100億的水平。
今年內(nèi)地前4月的月度貸款增量分別為2734.41億元、2079.97億元、3631.92億元和1995億元。
調(diào)控部門頗感振奮
按照央行的流程，5月份內(nèi)地金融運行情況的具體數(shù)字將于六月中旬公布。但熟悉內(nèi)情的專家透露，由于5月信貸增量下降相當明顯，這個消息已經(jīng)在幾個負責宏觀調(diào)控的重要部門內(nèi)傳遞，令大家頗感“振奮”。
專家稱，貸款增速放緩的情況，直到4月末尚未可明確預(yù)見。截至4月末，內(nèi)地全部金融機構(gòu)人民幣貸款余額為16.94萬億元，增長19.9%，增幅比3月僅回落0.2個百分點，比上年同期回落0.8個百分點；消除季節(jié)因素后的月環(huán)比增長速度折年率為18.5%。從金融機構(gòu)（含外資）人民幣新增貸款投向看，4月份共增加1995億元，仍同比多增51億元。同比多增的部分主要還是中長期貸款，多增402億元。一般認為，中長期貸款主要還被用來支持基建項目，也即成為支撐經(jīng)濟過熱的重要資金來源。
“組合拳”治理過熱
以去年6月內(nèi)地“非典”疫情平穩(wěn)后，6月月度貸款增量高漲至5248億元為明顯界限，內(nèi)地信貸資金開始放量高增。人民銀行貨幣政策司官員早在去年夏秋之際，即已公開表示應(yīng)關(guān)注信貸資金高增長情況。事實上，由于內(nèi)地經(jīng)濟過熱的過程中，仍然大量使用銀行資金，因此央行對此早有警覺。近段時間以來，貸款額也一直被認為是衡量過熱的一個重要數(shù)據(jù)。
從去年央行規(guī)范房地產(chǎn)信貸的“121號文件”開始，內(nèi)地宏觀調(diào)控部門已著力治理過熱：央行兩次提高金融機構(gòu)存款準備金率，實行差別存款準備金率制度；發(fā)改委多次發(fā)出行業(yè)規(guī)范措施，引導(dǎo)和治理盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)；銀監(jiān)會電話通知各銀行暫停放貸并進行“窗口指導(dǎo)”；國務(wù)院徹查了江蘇鐵本等一批惡性投資項目，提高四過熱行業(yè)貸款自有資本金比例限制等。
專家認為，正是上述政策措施，形成了對經(jīng)濟過熱的“組合拳”，能有如信貸量5月大降的好局面，實在來之不易。
治熱后須防過冷
5月貸款額大幅降低，印證了前不久國務(wù)院和發(fā)改委“宏觀調(diào)控顯效”的判斷。5月中旬，溫家寶總理在出訪時曾明確表示，宏觀調(diào)控已見效；國家發(fā)改委也利用新聞發(fā)布的形式，以鋼材價格回落為左證，指出宏觀調(diào)控初見成效。
但專家亦指出，對經(jīng)濟過熱的治理發(fā)生成效后，一定要防止經(jīng)濟過冷的局面隨之而來，一些宏觀調(diào)控部門也確有這樣的擔心。隨著宏觀調(diào)控的條件和環(huán)境大大發(fā)生變化，如何防止經(jīng)濟的大起大落，仍然是中國經(jīng)濟需要長期面對的重要課題。（來源/大公報，作者/吉翔）
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