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“投資重消費輕”格局應(yīng)當(dāng)調(diào)整
2005年4月22日
在中國目前的總需求結(jié)構(gòu)中，存在著“投資重，消費輕”的格局。這表現(xiàn)為資本形成總額在GDP中所占的比重（投資率）偏高，最終消費在GDP中所占的比重（消費率）偏低（見表1）。
表1
從總需求一方看中國GDP的構(gòu)成（%）
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年份 |
消費率 |
投資率 |
凈出口 |
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1997 |
58.2 |
38.0 |
3.8 |
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1998 |
58.7 |
37.4 |
3.9 |
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1999 |
60.2 |
37.1 |
2.7 |
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2000 |
61.1 |
36.4 |
2.5 |
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2001 |
59.8 |
38.0 |
2.2 |
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2002 |
58.0 |
39.4 |
2.6 |
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2003 |
55.5 |
42.3 |
2.2 |
就世界平均水平來看，消費率一般在76%－79%，投資率為18%－21%;自20世紀(jì)下半期以來，美國的消費率一直在80%以上，投資率低于20%�？梢�，與其他國家相比，中國的消費率偏低20個百分點左右，投資率則偏高18個百分點左右。
表2 投資和消費增長（%）
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年份 |
消費增長 |
投資增長 |
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1997 |
10.2 |
8.8 |
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1998 |
6.8 |
13.9 |
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1999 |
6.8 |
5.1 |
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2000 |
9.7 |
10.3 |
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2001 |
10.1 |
13.0 |
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2002 |
11.8 |
16.9 |
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2003 |
9.1 |
27.7 |
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2004 |
13.3 |
25.8 |
從動態(tài)趨勢來看，中國的固定資產(chǎn)投資增長速度過快，消費需求則增長過慢。如表2所示，自2000年以來，中國的固定資產(chǎn)投資增長不但一直快于消費品零售總額的增長，而且在消費增長緩慢的情況下，投資在加速增長。
以上情況說明，近幾年中國的經(jīng)濟增長在更大程度上是依靠投資擴張來拉動的。在供給短缺的年代，依靠高積累、高投資來拉動經(jīng)濟增長有其客觀必然性，因為在普遍短缺的經(jīng)濟背景下，增加總供給的重要性要高于擴大總需求，而投資從而資本形成是增加總供給能力的主要途徑。但是，在生產(chǎn)相對過剩的經(jīng)濟條件下，投資率過高，投資增長率過快，不利于短期的宏觀經(jīng)濟均衡和長期的經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
雖然投資需求和消費需求在短期都可以拉動經(jīng)濟增長，但是，投資增加和消費增加的長期意義是不同的。消費是生產(chǎn)過程的最終環(huán)節(jié)，它使商品的價值和效用得以最終實現(xiàn)，一切產(chǎn)品只有進入了消費，生產(chǎn)過程才算最終完成。但是，投資卻具有“二重性”本期增加的企業(yè)固定資產(chǎn)投資和政府基本建設(shè)投資既會擴大當(dāng)期的總需求，又會按照一定的比例形成資本存量，從而增加下一期的總供給能力。也就是說，這一期通過增加投資所擴大的總需求，其中一部分將在下一期轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力。簡單地說，“投資二重性”就是投資增加既會增加本期的總需求，又會增加以后的總供給。過分依賴擴大投資來保持經(jīng)濟增長，雖然可以實現(xiàn)短期的總需求和總供給的平衡，但是將增加宏觀經(jīng)濟長期平衡的難度;如果未來總需求的增加跟不上，宏觀經(jīng)濟將會失衡，生產(chǎn)過剩的狀況將會惡化。例如，假定今年中國經(jīng)濟的總需求規(guī)模為10萬億元，總供給也是10萬億元，總供給和總需求是平衡的;假定在這10萬億元的總需求中，固定資產(chǎn)投資為4萬億元，其中2萬億元在明年形成廠房、機器設(shè)備和生產(chǎn)線，這2萬億元的投資就轉(zhuǎn)化成了資本存量，形成了新的生產(chǎn)能力;假定這些新增加的生產(chǎn)能力每年可以提供3萬億元的產(chǎn)品和服務(wù)，那么，明年的總供給就是13萬億，而不是原來的10億元;要保持明年的宏觀經(jīng)濟平衡，總需求就必須擴大到13萬億元。如果總需求規(guī)模達(dá)不到13萬億元，經(jīng)濟中就會出現(xiàn)生產(chǎn)過剩，隨之而來的是經(jīng)濟增長率下降和失業(yè)增加。
自2003年下半年以來，中國經(jīng)濟之所以在生產(chǎn)相對過剩格局沒有明顯改善的情況下出現(xiàn)經(jīng)濟過熱和通貨膨脹，其主要原因就是在“投資重、消費輕”的基礎(chǔ)上投資增長過快，消費增長過慢。投資增長過快，造成了主要原材料和能源如煤、電、油、氣供給和運輸能力緊張，從而造成局部經(jīng)濟過熱。
積極擴大消費需求，不是權(quán)宜之計，而是中國宏觀調(diào)控的一項長期任務(wù)。從發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗來看，一個國家的生產(chǎn)力和經(jīng)濟發(fā)展達(dá)到一定高度以后，它所面臨的主要宏觀經(jīng)濟問題就是如何調(diào)控總需求，使之與不斷增長的總供給能力相適應(yīng)。1998年以來的宏觀經(jīng)濟形勢說明，中國的生產(chǎn)力和經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)超越了這個高度。
在中國現(xiàn)階段，擴大消費需求的重點是積極擴大居民消費需求。由于居民消費需求主要決定于收入水平和消費傾向，因此，要保持居民消費需求增長與經(jīng)濟增長目標(biāo)相適應(yīng)，就需要研究如何增加城鄉(xiāng)居民的可支配收入水平，如何通過適當(dāng)?shù)恼哒{(diào)整來調(diào)節(jié)居民的消費傾向。當(dāng)前擴大居民消費需求的主要努力應(yīng)當(dāng)放在增加城鎮(zhèn)低收入階層和農(nóng)民的收入上，放在改變收入分配不平等上，放在提高社會平均消費傾向上。增加城鎮(zhèn)低收入階層收入的關(guān)鍵是要增加就業(yè)機會，擴大就業(yè)渠道;增加農(nóng)民收入的關(guān)鍵是適當(dāng)調(diào)高部分農(nóng)產(chǎn)品的保護價、增加對農(nóng)業(yè)的財政支出、切實穩(wěn)定地減少農(nóng)民的稅費負(fù)擔(dān)、將農(nóng)村的稅費改革進行到底，鼓勵農(nóng)民多獲取非農(nóng)收入。（來源/光明日報，作者/方福前）
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