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證券研究所預(yù)測：今年股市活躍度提高
國泰君安證券研究所在日前舉行的“國泰君安2003年投資策略研討會”上預(yù)測：在政策環(huán)境相對平穩(wěn)的前提下，今年股市行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象，預(yù)期今年市場的活躍度較去年有所提升，股指運(yùn)行將表現(xiàn)出更明顯的波段特征。
該所同時發(fā)布了今年機(jī)構(gòu)投資策略：今年股市將處于蕭條的末期并且醞釀向復(fù)蘇過渡的階段，機(jī)構(gòu)投資者的策略應(yīng)該以規(guī)避風(fēng)險為首任，不宜設(shè)定過于樂觀的投資期望，通過波段操作來獲取價差收益是適宜的贏利模式。
在板塊配置方面，該所認(rèn)為應(yīng)關(guān)注藍(lán)籌股、新股、低市凈率股、QFII概念股、外資并購股等板塊。
行業(yè)配置方面，該所認(rèn)為，由于今年的股市將表現(xiàn)出與去年不同的格局，僅僅采取防御型策略是不夠的，建議采取“超越防御”的策略，即防御型行業(yè)仍然是機(jī)構(gòu)投資者投資組合的重要組成部分，在此基礎(chǔ)上加入一些成長性行業(yè)和周期性行業(yè)，以達(dá)到“攻守平衡”的布局。該所根據(jù)綜合評分，得出了行業(yè)的投資吸引力排序。運(yùn)輸倉儲、石油加工及煉焦、社會服務(wù)、有色金屬、金融服務(wù)、醫(yī)藥等行業(yè)的得分較高，未來獲得投資者認(rèn)同并超越市場指數(shù)的概率較大，其中石油加工及煉焦主要投資機(jī)會將是在行業(yè)重組方面。計算機(jī)、食品飲料、農(nóng)林牧漁、儀器儀表及文化辦公機(jī)械、造紙印刷、化學(xué)原料及化學(xué)制品、基礎(chǔ)機(jī)械、傳播與文化、電器機(jī)械及器材等行業(yè)得分較低。另外，今年由消費(fèi)升級帶動的成長性行業(yè)如醫(yī)藥、汽車、旅游、鋼鐵，復(fù)蘇的周期性行業(yè)如有色金屬，穩(wěn)定的防御性行業(yè)如機(jī)場、港口、路橋，重組的戰(zhàn)略性行業(yè)如電力、石油石化等具有較高的投資機(jī)會。
該所建議，在主動型操作策略方面應(yīng)把握政策演變的節(jié)奏，關(guān)注證券市場對內(nèi)、對外的雙向開放，適度集中投資QFII概念股、外資并購股、低價藍(lán)籌和新股，關(guān)注超跌板塊的反彈機(jī)會；在防御型操作策略方面關(guān)注上證180指數(shù)和深證100指數(shù)的成份股，分散投資于低市盈率新股和大盤藍(lán)籌股，保持適度倉位。（證券時報）
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