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預(yù)測報告之四：外貿(mào)進(jìn)出口將保持持續(xù)平穩(wěn)增長
2003年，外貿(mào)進(jìn)出口在面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)的形勢下，將繼續(xù)保持持續(xù)平穩(wěn)的增長態(tài)勢，預(yù)計全年對外貿(mào)易的順差將為360億美元。而在外貿(mào)出口中將呈現(xiàn)兩個新特點，一方面是機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的出口增長迅猛；另一方面非國有經(jīng)濟(jì)的出口比重上升。與此同時，利用外資也將保持高增長的態(tài)勢，新一輪的引進(jìn)外資高潮正在形成，外資的投資領(lǐng)域也大大拓寬。在“引進(jìn)來”的同時，中國企業(yè)“走出去”的時機(jī)和條件已基本成熟
一、外貿(mào)出口將保持穩(wěn)定增長，出口總額突破3500億美元
在世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、加入世貿(mào)組織帶來積極效應(yīng)、促進(jìn)出口政策逐步發(fā)揮作用、美元貶值等多種因素作用下，2002年以來，中國外貿(mào)出口呈現(xiàn)明顯的加速增長態(tài)勢，1至9月份累計出口2325.4億美元，增長速度達(dá)到19.4%，增幅比上年同期提高12.4個百分點，預(yù)計全年增長速度將達(dá)到20%。在世界貿(mào)易量增幅為2%左右的情況下，中國外貿(mào)出口取得的成就舉世矚目。
展望2003年，從有利因素看，國際環(huán)境方面：世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易走勢將繼續(xù)向好的方向發(fā)展，中國外貿(mào)出口的國際環(huán)境將進(jìn)一步改善。據(jù)國際貨幣基金組織發(fā)表的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告，2002年全球經(jīng)濟(jì)增長速度將為2.8%。2003年的增長率將提高到3.7%。2002年世界貿(mào)易額將增長2.1%，2003年可望大幅提高到6.1%。其中，作為中國主要貿(mào)易伙伴的美國、歐盟、日本、東南亞等國家和地區(qū)2003年經(jīng)濟(jì)增長都將快于2002年。國內(nèi)因素方面：首先，入世為促進(jìn)中國出口增長提供了良好的發(fā)展機(jī)遇，出口環(huán)境大大改善，這就使中國的出口商品有了更加廣闊和穩(wěn)定的國際市場空間。此外，入世帶動外商對華投資新一輪高潮正在到來，許多跨國公司將其生產(chǎn)和采購中心轉(zhuǎn)移到中國，將直接拉動中國出口的快速增長。其次，2003年中國國民經(jīng)濟(jì)將持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為擴(kuò)大出口提供了有利的基礎(chǔ)條件。國家和地方對出口工作將繼續(xù)高度重視，鼓勵出口的政策措施將繼續(xù)發(fā)揮積極效應(yīng)。另外，中國的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整已初見成效，一批高新技術(shù)產(chǎn)品在國際上已具有相當(dāng)?shù)母偁幜�，高科技產(chǎn)業(yè)已經(jīng)顯示出相當(dāng)強的出口增長后勁。隨著美國IT業(yè)的復(fù)蘇，2003年半導(dǎo)體工業(yè)可望再次出現(xiàn)超過20%的年增長率，中國是世界IT產(chǎn)品的重要生產(chǎn)基地和出口基地，國際IT市場的復(fù)蘇將對中國出口產(chǎn)生積極影響。此外，國際外匯市場的變化，美元走軟、日元貶值的壓力減輕以及中國商品國際競爭力穩(wěn)步增強，也有利于中國外貿(mào)出口的增長。
當(dāng)然，2003年中國外經(jīng)貿(mào)運行中也還存在很多矛盾和問題，將影響中國出口的增長和外經(jīng)貿(mào)的發(fā)展：首先，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景尚存在很大不確定性，這將從根本上制約中國外貿(mào)出口的繼續(xù)強勁增長。其中，美國作為中國最大的出口市場，一旦反恐戰(zhàn)爭爆發(fā)，將對中國外貿(mào)出口帶來一定影響。其次，目前中國平均出口退稅率已經(jīng)接近15%，今后依賴提高出口退稅率、大幅度增加出口退稅額來刺激出口的空間非常有限，這勢必影響今后企業(yè)出口的積極性。另外，隨著中國貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，國外對中國的反傾銷和保障措施可能進(jìn)一步增加，技術(shù)壁壘、綠色壁壘、衛(wèi)生技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等非關(guān)稅壁壘等嚴(yán)重的貿(mào)易保護(hù)主義傾向的抬頭，對中國出口的制約將更加突出。
綜合以上因素，2003年中國外貿(mào)出口環(huán)境中機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，全年出口將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，考慮到2002年基數(shù)較高，預(yù)計2003年外貿(mào)出口將達(dá)到3513億美元，增長10%，增幅比上年下降10個百分點。
二、外貿(mào)進(jìn)口將繼續(xù)活躍，有利于亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
2002年以來，隨著國內(nèi)需求的快速增長以及入世效應(yīng)的逐步體現(xiàn)，中國外貿(mào)進(jìn)口也呈現(xiàn)明顯的加速增長態(tài)勢，累計增長速度從2月份的3.2%逐步上升到9月份17.2%，1至9月份累計進(jìn)口2125.7億美元，增幅比上年同期提高5.9個百分點，預(yù)計全年增長速度將達(dá)到18.2%。
2003年，考慮以下幾個原因，中國外貿(mào)進(jìn)口將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢：首先，中國加入世貿(mào)組織后，關(guān)稅逐步降低，市場準(zhǔn)入放寬，貿(mào)易壁壘減少，有利于中國進(jìn)口的加快增長。隨著入世承諾的逐步落實，中國外貿(mào)進(jìn)口環(huán)境將不斷得到完善。
其次，入世后，投資環(huán)境的改善、經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定發(fā)展和投資領(lǐng)域的拓寬等等，將為外商提供廣闊的投資空間。利用外資的高速增長，將帶動外資企業(yè)作為投資的設(shè)備、物品以及原材料進(jìn)口的增快，有利于中國進(jìn)口增長速度的提高。
另外，2003年國民經(jīng)濟(jì)可望保持穩(wěn)定增長，固定資產(chǎn)投資、消費品市場將繼續(xù)保持較快增長，國內(nèi)需求的擴(kuò)張必然有利于進(jìn)口增長速度的提高，未來一個時期機(jī)械設(shè)備、資源和原料性商品的進(jìn)口需求將繼續(xù)增加。但是，一方面考慮到2002年外貿(mào)進(jìn)口基數(shù)較高，而中國外貿(mào)進(jìn)出口“峰谷”交替特征明顯。另一方面根據(jù)中國外貿(mào)進(jìn)出口的一般規(guī)律，出口增幅不高，進(jìn)口也不會出現(xiàn)大幅度增長，因此，預(yù)計2003年外貿(mào)進(jìn)口將增長9.5%，增幅比上年下降8.7個百分點。
中國外貿(mào)進(jìn)口的快速增長，帶動亞洲出口的起飛。2002年上半年，菲律賓向中國的出口上升近一倍，韓國、馬來西亞和泰國對中國的出口也全部達(dá)兩位數(shù)增長。而亞洲的最大出口市場--美國正在逐步衰落，2002年上半年，菲律賓和日本對美國的出口全數(shù)下跌超過5%。中國去年已超越日本成為韓國第二大出口目的地，僅次于美國。2003年，隨著中國進(jìn)口需求的持續(xù)提高，中國對亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將發(fā)揮進(jìn)一步作用。
三、外貿(mào)進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用穩(wěn)步提高
1999年至2001年中國連續(xù)第三年貿(mào)易順差減少，外貿(mào)凈出口的縮減對GDP增長速度產(chǎn)生負(fù)面影響。2002年，中國進(jìn)出口均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，1至9月份進(jìn)出口累計值4451.4億美元，增長18.3%，累計實現(xiàn)貿(mào)易順差199.9億美元，比上年同期增加64.5億美元。預(yù)計2002年中國對外貿(mào)易順差將達(dá)到315億美元，比2001年提高90億美元。凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的明顯上升，成為經(jīng)濟(jì)增長的主要有生力量。預(yù)計2003年中國對外貿(mào)易順差將為360億美元，比2002年提高45億美元，外貿(mào)凈出口對GDP增長的拉動作用將進(jìn)一步明顯上升。
四、機(jī)電產(chǎn)品出口持續(xù)加快，推動出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級
2002年以來，中國外貿(mào)出口快速增長的主要原因是機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口保持高速增長。1至9月，機(jī)電產(chǎn)品累計出口1106.5億美元，增長29.4%，占中國出口總額的比重達(dá)47.6%；高新技術(shù)產(chǎn)品出口達(dá)到463.6億美元，增速高達(dá)45.7%。展望未來，中國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級趨勢將繼續(xù)加快。首先是由于近幾年在國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持下，這些行業(yè)的企業(yè)在技術(shù)、管理、營銷等方面加速與國際接軌，提高了產(chǎn)品的質(zhì)量、功能和競爭能力。第二，中國的機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口的快速增長，外資企業(yè)起到了很大的作用。隨著跨國公司向中國轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力步伐的加快，越來越多的先進(jìn)技術(shù)將投入到企業(yè)生產(chǎn)中，機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的國際競爭力將不斷提高。今后幾年，在國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持下，在入世的促進(jìn)作用下，機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口在中國外貿(mào)進(jìn)出口中將扮演更重要角色。而中國傳統(tǒng)的紡織、服裝等勞動密集型產(chǎn)品的出口，則由于國外市場的長期嚴(yán)密的限制和防范，出口的增長空間短期內(nèi)難以擴(kuò)展，但從長期看，經(jīng)過一段時間的調(diào)整和適應(yīng)，中國傳統(tǒng)的勞動密集型大宗商品的出口增長將穩(wěn)步提升。
五、出口主體多元化進(jìn)程加快，非國有經(jīng)濟(jì)出口比重上升
2002年以來，外商投資企業(yè)進(jìn)出口繼續(xù)保持快速增長，而國有企業(yè)進(jìn)出口繼續(xù)低位運行。1至9月份，外商投資企業(yè)出口增長23.9%，增幅比全國平均水平高4.5個百分點，占全國出口總值的比重提高到51.55%，比上年同期提高1.87個百分點，拉動整體外貿(mào)出口增長11.87個百分點；而國有企業(yè)外貿(mào)出口增幅不高，1至9月份增長7.1%，增幅比全國平均水平低12.3個百分點，占全國出口總值的比重提高到38.73%，拉動整體外貿(mào)出口增長3.07個百分點；集體和其他類型企業(yè)出口266.03億美元，同比增長61.84%，拉動整體外貿(mào)出口增長4.43個百分點，貢獻(xiàn)率超過國有企業(yè)，成為中國外貿(mào)出口的重要補充和新生力量。
六、利用外資將保持高增長態(tài)勢，新一輪外資高潮正在形成
在加入WTO利好因素的推動下，在國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長的影響下，中國成為外商投資的熱選地，新增合同外資金額和實際到位外資均呈現(xiàn)較高增長，新一輪外商投資高潮正在逐步形成。2002年1至9月份，中國新批設(shè)立外商投資企業(yè)24771家，同比增長33.36%，增幅比上年同期提高15.22個百分點；合同外資金額683.75億美元，同比增長38.38%，增幅比上年同期提高8.04個百分點；實際使用外資金額395.56億美元，同比增長22.55%，增幅比上年同期增長1.59個百分點。截至2002年9月底，累計批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)已超過414796個，合同外資金額8136.67億美元，實際使用外資金額4347.80億美元。
展望2003年，中國吸引外資面臨著新的機(jī)遇。從國際環(huán)境來看，首先，世界經(jīng)濟(jì)開始好轉(zhuǎn)，國際投資活動將會恢復(fù)增長，但國際投資總量依然不高，增加了中國吸引外資的難度，但也在一定程度上為中國擴(kuò)大利用外資提供了機(jī)遇：一是未來幾年中國對外開放領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大，會成為跨國集團(tuán)新的投資目標(biāo)，中國的并購市場將更有吸引力；二是經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致其他國家并購機(jī)會減少，將有更多的國際“閑置”資本，從而為中國擴(kuò)大利用外資提供更為有利的條件。其次，全球生產(chǎn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)仍在繼續(xù)，大型跨國公司對新興市場國家制造業(yè)繼續(xù)保持較大的投資力度。加入WTO后，中國開始融入了國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。許多調(diào)查表明，發(fā)達(dá)國家跨國公司向中國轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力的意愿進(jìn)一步加強，中國成為跨國公司全球投資戰(zhàn)略的首選地，中國作為世界性的加工廠的地位將不斷提高。
從國內(nèi)環(huán)境來看，（1）入世將為外商投資帶來前所未有的機(jī)遇。隨著中國加入世貿(mào)組織，為進(jìn)一步增強綜合競爭力，中國正在努力為外商來華投資創(chuàng)造一個更好的投資環(huán)境。（2）良好的宏觀環(huán)境有利于利用外資的增長。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的外部大環(huán)境下，中國持續(xù)較快經(jīng)濟(jì)增長表明國內(nèi)市場不斷擴(kuò)張，會為外國投資者提供更多的投資機(jī)會和市場容量，會對全球投資者具有很強的吸引力。
根據(jù)以上因素分析，2003年中國利用外商直接投資將保持較快增長態(tài)勢，新一輪外商投資高潮正在到來。由于合同外資與實際使用外資間存在一定滯后期，2000年以來中國吸引外商投資合同金額的快速增長，將對2003年利用外資的提高產(chǎn)生明顯作用。預(yù)計2003年中國實際利用外資的增長速度將達(dá)到10%以上，絕對額將達(dá)到600億美元，外商投資將呈現(xiàn)出發(fā)展速度快、投資領(lǐng)域?qū)�、項目�?guī)模大、增資項目多的特征，投資的流向、結(jié)構(gòu)將由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域側(cè)重，從單純投資加工業(yè)到同時投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，從主要投入資金到同時投入技術(shù)、管理和人才。
七、外商投資領(lǐng)域拓寬，服務(wù)業(yè)成為投資新熱點
加入世貿(mào)組織后，中國政府大規(guī)模完善服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域吸收外商投資的法律法規(guī)，修訂或制訂頒布了金融、保險、貿(mào)易、通訊、旅游、交通運輸、娛樂、咨詢、專業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域的對外開放規(guī)則。為促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對外開放積極、穩(wěn)妥、有序地進(jìn)行提供了政策保障，眾多領(lǐng)域吸引外資都有新的突破。2002年上半年服務(wù)產(chǎn)業(yè)吸收外資金額達(dá)到102億美元，實際使用金額達(dá)到61.8億美元，分別占中國外商投資金額的23%和25%。1至7月服務(wù)業(yè)外資合同額同比增長26.5%，實際吸收外資同比增長76.5%。服務(wù)業(yè)已成為中國吸引外資的一個新的增長點。現(xiàn)代物流配送、連鎖經(jīng)營和旅游業(yè)吸引外資目前具有較大潛力，交通運輸、建筑、律師、會計、咨詢、醫(yī)療衛(wèi)生、教育等行業(yè)的對外開放將穩(wěn)步擴(kuò)大，金融、保險、電信、證券領(lǐng)域的種種限制將有步驟地取消，中外合資證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)將開始醞釀設(shè)立，服務(wù)領(lǐng)域的法規(guī)體系將更加完善。
八、跨國公司投資繼續(xù)加快，外資并購嶄露頭角
近來，跨國公司尤其是世界著名跨國公司來華投資異�；钴S，全世界最大的500家跨國公司中已有近400家在華設(shè)立了企業(yè)，許多跨國公司已將其地區(qū)總部遷至或準(zhǔn)備遷至中國，已經(jīng)在華投資的跨國公司紛紛追加投資，投資規(guī)模越來越大。
隨著跨國公司加快進(jìn)入中國市場的步伐，外商獨資企業(yè)成為了中國利用外資的主要方式。從未來發(fā)展趨勢來看，隨著外商投資信心的不斷增強，創(chuàng)辦獨資企業(yè)將繼續(xù)成為外商投資的首選方式。同時，一些新的投資方式如跨國并購?fù)顿Y開始起步。2002年國家將國企500強中的部分企業(yè)向跨國公司開放，致使跨國集團(tuán)紛紛選擇并購的方式實施其在華投資戰(zhàn)略。同時《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股》的出臺，拉開了外資并購國內(nèi)上市公司的序幕，今后鼓勵外商投資以收購股權(quán)等方式參與國有企業(yè)重組改造的法律、法規(guī)和政策將更加明確，跨國并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等新的投資方式會逐步成為外商投資的重要方式。
九、外資在國民經(jīng)濟(jì)中的作用進(jìn)一步增強
作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，外商投資企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用穩(wěn)步增強。首先，外商投資企業(yè)進(jìn)出口較高的增長速度成為促進(jìn)中國進(jìn)出口需求增長的主要因素。其次，外商投資企業(yè)對促進(jìn)工業(yè)增長起到重要作用。1至9月全國工業(yè)增加值增長12.2%，其中外商投資經(jīng)濟(jì)和港澳臺投資企業(yè)增長12.7%，增幅比國有及國有控股企業(yè)、集體工業(yè)分別高1.9、3.9個百分點，比股份制企業(yè)增長低0.8個百分點，外商投資經(jīng)濟(jì)和港澳臺投資企業(yè)增加值占全國工業(yè)增加值的比重達(dá)到25.64%，比上年同期提高1.23個百分點。2003年，中國利用外資將保持較高增幅。不僅如此，隨著加入WTO后新一輪外商投資的到來，跨國公司正著手將中國構(gòu)筑成新產(chǎn)品和新技術(shù)的重要來源地，在華設(shè)立的研發(fā)中心明顯增多，一些跨國公司還擴(kuò)大了在中國的采購，建立采購中心，中國正日益成為地區(qū)性的研發(fā)中心及營運中心，這對于提高中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生積極作用；鼓勵外商以收購兼并方式投資、興辦資金技術(shù)密集型項目和設(shè)立先進(jìn)技術(shù)型項目，將為國有企業(yè)改革的順利進(jìn)行注入新的活力；外資的大量增加將使西部地區(qū)的資源優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢得到充分發(fā)揮，有利于西部大開發(fā)戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)。
十、對外投資初見成效，“走出去”戰(zhàn)略順利展開
近年來，中國企業(yè)“走出去”初見成效。截至2002年6月底，累計設(shè)立境外企業(yè)（不含金融類）6758家，協(xié)議投資總額132億美元，中方投資額88.8億美元。其中，境外投資辦廠加工裝配企業(yè)382家，年帶動出口約20億美元。油氣、緊缺礦產(chǎn)等境外資源開發(fā)合作開始取得成效，帶資承包正在取得進(jìn)展。2002年前6個月，對外工程承包和勞務(wù)合作營業(yè)額50億美元，增長6%，6月末在外人數(shù)47.5萬人，新增4.7萬人。中國“走出去”的領(lǐng)域已從貿(mào)易、航運和餐飲等，逐步拓展到生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等眾多領(lǐng)域。對外投資方式由早期的建點開辦“窗口”，發(fā)展到投資辦廠帶動國產(chǎn)設(shè)備材料出口、跨國并購、股權(quán)置換、境外上市、設(shè)立研發(fā)中心、創(chuàng)辦工業(yè)園區(qū)等多種形式。對外工程承包從初期的土建分包逐步向總承包、項目管理承包、交鑰匙工程、BOT等方式發(fā)展。派出去的勞務(wù)人員也從最初的普工、技工發(fā)展到各類專業(yè)技術(shù)人員和高科技與經(jīng)營管理人員。
當(dāng)前，中國企業(yè)“走出去”的時機(jī)和條件已基本成熟：加入世貿(mào)組織后，世貿(mào)組織其他成員會對中國進(jìn)一步開放市場，提供貿(mào)易投資便利；隨著經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展，中國已開始具備對外投資的能力，并且有了一批擁有一定技術(shù)經(jīng)濟(jì)實力、熟悉國際化經(jīng)營管理、適應(yīng)國際市場激烈競爭需要的企業(yè)。今后中國將繼續(xù)積極穩(wěn)妥地實施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵有條件的企業(yè)到境外投資。
1979年以來中國利用外商直接投資的發(fā)展?fàn)顩r
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年份
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項目個數(shù)(個)
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增長速度(%)
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協(xié)議外資額(億美元)
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1979-1983
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1392
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77.42
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1984
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1856
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26.51
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1985
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3073
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65.57
|
59.32
|
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1986
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1498
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-51.25
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28.34
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1987
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2233
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49.07
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37.09
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1988
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5945
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166.23
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52.97
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1989
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5779
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-2.79
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56.00
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1990
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7273
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25.85
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65.96
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1991
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12978
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78.44
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119.77
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1992
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48764
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275.74
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581.24
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1993
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83437
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71.10
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1114.36
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1994
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47549
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-43.01
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826.80
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1995
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37011
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-22.16
|
912.82
|
|
1996
|
24556
|
-33.65
|
732.76
|
|
1997
|
21001
|
-14.48
|
510.04
|
|
1998
|
19799
|
-5.50
|
521.02
|
|
1999
|
16918
|
-14.55
|
412.23
|
|
2000
|
22347
|
32.09
|
623.80
|
|
2001
|
26140
|
16.97
|
691.95
|
|
2002.1-9
|
24771
|
33.36
|
683.75
|
|
年份
|
增長速度(%)
|
實際利用外資(億美元)
|
增長速度(%)
|
|
1979-1983
|
|
18.02
|
|
|
1984
|
|
12.58
|
|
|
1985
|
123.76
|
16.61
|
32.03
|
|
1986
|
-52.23
|
18.74
|
12.82
|
|
1987
|
30.88
|
23.14
|
23.48
|
|
1988
|
42.81
|
31.94
|
38.03
|
|
1989
|
5.72
|
33.92
|
6.20
|
|
1990
|
17.79
|
34.87
|
2.80
|
|
1991
|
81.58
|
43.66
|
25.21
|
|
1992
|
385.30
|
110.07
|
152.11
|
|
1993
|
91.72
|
275.15
|
149.98
|
|
1994
|
-25.80
|
337.67
|
22.72
|
|
1995
|
10.40
|
375.21
|
11.12
|
|
1996
|
-19.73
|
417.26
|
11.21
|
|
1997
|
-30.40
|
452.57
|
8.46
|
|
1998
|
2.21
|
454.63
|
0.72
|
|
1999
|
-20.88
|
403.19
|
-11.31
|
|
2000
|
51.32
|
407.15
|
0.98
|
|
2001
|
10.92
|
468.78
|
15.14
|
|
2002.1-9
|
38.38
|
395.56
|
22.55
|
（原載/上海證券報，作者/國家信息中心 張峰）
|
