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梁定邦建議內(nèi)地以香港為開端向全球投資
2003年10月28日
隨著CEPA協(xié)議的落實(shí)日期的臨近，香港與北京的經(jīng)貿(mào)關(guān)系的日趨緊密，北京和香港如何重新認(rèn)識和發(fā)揮自己的優(yōu)勢，京港合作如何展開成為日前在北京召開的“北京-香港金融合作論壇”上與會專家關(guān)注的焦點(diǎn)。
香港：不一樣的吸引
今年6月29日，內(nèi)地與香港簽署了更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排的有關(guān)文件，使兩地的經(jīng)濟(jì)金融合作進(jìn)入一個(gè)新的階段。
香港是以港口貿(mào)易為核心的一個(gè)中心，中國積極地對外開放之后，圍繞著香港以及整個(gè)沿海地區(qū)，有非常多的新港口的建立，而且應(yīng)當(dāng)說，提供的優(yōu)惠條件不亞于香港。但是今年上半年，香港港口的貿(mào)易的增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大陸其它港口的增長率。在中國大陸越來越開放的情況下，香港在這方面的優(yōu)勢沒有喪失，從一方面證明了外國的交易者依然青睞香港，青睞香港無微不至的服務(wù)設(shè)施，非常好的監(jiān)管措施及合乎國際標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管框架。
應(yīng)該說，在硬件上北京已經(jīng)不輸于香港了，而軟件方面，包含的各種各樣的法律制度、規(guī)章制度、管理框架等等，需要吸取香港的經(jīng)驗(yàn)。
京港合作的下一步
香港資深大律師梁定邦認(rèn)為，現(xiàn)在大陸企業(yè)現(xiàn)在研究怎樣通過香港到全球去投資。他說，現(xiàn)在中國的外匯儲備已經(jīng)超過3600億，包括外匯的存款也相當(dāng)大，現(xiàn)在中國絕對有條件去考慮怎么利用兩地的優(yōu)勢，怎么去到全球投資，“香港可以做一個(gè)開端”。
他說，現(xiàn)在許多QFII來內(nèi)地注冊，但是它暫時(shí)是偏向投資國債，但估計(jì)以后QFII會選到內(nèi)地的一些證券，都可以入市的。QFII會慢慢把中國大陸的投資變成一個(gè)全球化的投資。國際的投資組合的一些公司已經(jīng)開始來研究是否在中國的投資可以放在全球投資的組合指數(shù)里面。這樣，中國大陸的證券市場，會慢慢變成全球證券市場的一部分。
梁定邦認(rèn)為QDII也是一個(gè)相應(yīng)的想法，把異地的外匯儲備，不屬于外匯的存款，有一部分讓他在外地來做證券的投資，“但是，QDII的構(gòu)件也有它的局限�！币话闼^的公務(wù)資金，各種公務(wù)的工具都要有非常好的流通性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)才能接受。而公共市場中，投資又必須要無微不至地照顧這些中小的投資者。因而QFII遲遲不出臺，“萬一到了國外投資虧掉怎么辦呢，也是這個(gè)原因”。
另外一個(gè)問題，香港跟內(nèi)地的市場需要更好的互動。梁定邦覺得下一步應(yīng)該從大陸的那些比較龐大的外匯儲蓄怎么向全世界投資著手�，F(xiàn)在中國向全世界投資主要還是投資國外的債券方面，除此之外，根據(jù)CEPA協(xié)議，中國不僅在證券市場可以跨這一步，也非常需要直接投資來跨進(jìn)這一步。梁定邦稱，現(xiàn)在直接投資方面，進(jìn)入內(nèi)地有不少的法規(guī)管轄，但出去的投資的法規(guī)并不多，限制也較少。
針對現(xiàn)在各地開始給予出國投資額度的情況，梁定邦建議各地的額度可以從CEPA的幾個(gè)方面來考慮。
兩地的專業(yè)服務(wù)不斷的提升
兩地的專業(yè)人員很容易在兩地來執(zhí)業(yè)，這樣，可以確定下一步多種的合作，多種的經(jīng)濟(jì)合作，多種的金融工具可以出臺。有三種金融工具可以考慮，關(guān)于地產(chǎn)服務(wù)的、關(guān)于增值電信服務(wù)、關(guān)于視聽業(yè)務(wù)。
香港大的地產(chǎn)公司在北京都投資了不少，恒興公司、長江等，不少北京的公司也在香港做房地產(chǎn)，但都是本著自己的能力做的。香港證監(jiān)會已經(jīng)開始有一個(gè)所謂的地產(chǎn)信托基金，這個(gè)基金的條件是非常嚴(yán)格的。他建議可以用私募地產(chǎn)投資基金來實(shí)現(xiàn)�！拔覀儑鴥�(nèi)現(xiàn)在有不少的信托投資公司，這是我們銀監(jiān)會監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，他們可以接受信托投資。用私募來做地產(chǎn)投資基金比較劃算�？梢赃x兩地有現(xiàn)金流的這些項(xiàng)目（較高檔的公寓，商場，寫字樓，娛樂場所）來做。把現(xiàn)金流的房地產(chǎn)包裝在一個(gè)信托基金，這兩者放在一個(gè)基金里面，兩地的人進(jìn)行投資，但透過私募資金來投資可以很快把兩地的房產(chǎn)帶動起來。但是這樣還不夠，還要連接旅游業(yè)務(wù)”�，F(xiàn)在已經(jīng)開通私人旅游到香港，香港賓館入住率也越來越高。在美國歐洲已經(jīng)有好些年經(jīng)驗(yàn)的“共享公寓”是一個(gè)解決香港賓館將來不足的辦法，梁定邦相信在這方面京港金融合作很快就可以大有作為。
梁定邦最后強(qiáng)調(diào)兩地要投資的話，不能收雙重稅。同時(shí)，外匯的進(jìn)出的問題也需要一個(gè)新的構(gòu)件來解決，因此外匯審批的渠道必須開通。他覺得特區(qū)政府跟中央政府應(yīng)該有一個(gè)旅游投資的，或是投資移民的方法。對此香港政府很具體的安排，但中央政府也必須要考慮這個(gè)問題，他提出把移民和享受福利脫鉤就可以消除投資移民的擔(dān)憂。
過去很多的人談中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)候，說中國有一個(gè)任何一個(gè)國家都不具備的條件，就是有一個(gè)香港。希望香港對于中國的意義，過去如此，今后還是如此。（來源/中華工商時(shí)報(bào)，作者/張隱隱）
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