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人民幣走勢應(yīng)由中國自己定
2003年9月16日
在歐美日不斷要求人民幣升值的壓力下，目前，中國政府已決定保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，但仍有不少人堅持認(rèn)為采用人民幣浮動匯率是中國未來的趨勢。在今年的第六屆北京科博會上，這一爭論自然而然成了最熱門的話題之一。
警惕海外投行
“我認(rèn)為，中國不僅目前應(yīng)保持人民幣匯率穩(wěn)定，而且在長期也依然應(yīng)該堅持。”經(jīng)濟學(xué)家郎咸平在“未來二十年企業(yè)戰(zhàn)略峰會”做主題演講時說：“考慮中國目前的匯率制度千萬不要理論化，更不可情緒化，尤其不能聽香港外商銀行的建議。根據(jù)我的親身經(jīng)驗和調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，呼吁中國實現(xiàn)可浮動利率政策的大多是海外的投資銀行。這些海外投行叫囂可浮利率實際是為了實現(xiàn)自身利益最大化，而并非從中國的利益出發(fā)�！�
郎咸平說，盡管近來不少國家從現(xiàn)行的盯住一種貨幣的固定匯率政策轉(zhuǎn)向盯住一攬子貨幣的有限度貨幣匯率政策，但就整個比例來說，采用固定匯率國家的數(shù)量仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于采用浮動匯率和有限度貨幣利率這兩種政策的國家，而從三種政策持續(xù)時間上，固定匯率也最長，平均每個國家為20年左右，而其它兩種則為10年左右和10年不到。
尤其是采用浮動匯率制度，世界各國采用的年限最多沒有超過六年。這是因為不確定因素太多，其中的最大隱憂莫過于國際炒家這一因素，他們的炒作手法令人難以想象。如1997年索羅斯阻擊港幣，其真正目的實際是要阻擊恒生期貨。直到現(xiàn)在，香港恒生股市創(chuàng)痛猶存。
作為郎咸平口中的“危險性因素”海外投行——高盛亞洲董事總經(jīng)理胡祖六認(rèn)為，國際上給中國施加的壓力已經(jīng)把問題復(fù)雜化，讓中國國內(nèi)許多人很難客觀地作出理性判斷。他同時指出，從中國國內(nèi)經(jīng)濟當(dāng)前運行的情況看，人民幣升值確有一定的合理性。如果今年放開人民幣的浮動范圍，人民幣有可能升值，但是不會大幅度升值，不會影響中國出口競爭力。
胡祖六的主張是盡量創(chuàng)造條件，使人民幣逐步向有彈性的匯率制度過渡�！叭绻麉R率進行浮動的話，首先要有很好的市場機制，銀行利率和貨幣體系應(yīng)該分開，就是利率市場化。銀行管理金融風(fēng)險的能力要增強，金融改革和監(jiān)管也要加強�！彼J(rèn)為，首先實現(xiàn)利率市場化，然后加快銀行的改革步伐，加強監(jiān)管和銀行自身內(nèi)部的風(fēng)險管理能力，這些條件都到位以后，再增加匯率的靈活性就沒有什么風(fēng)險了。
應(yīng)繼續(xù)堅持盯住一種貨幣政策
與郎咸平的觀點一致，參加本屆科博會的“歐元之父”蒙代爾也堅定地表示了他對人民幣保持穩(wěn)定的支持態(tài)度。他說，亞洲金融危機爆發(fā)時國際社會就預(yù)測人民幣匯率應(yīng)該有所浮動，但中國政府保持了人民幣匯率的穩(wěn)定，現(xiàn)在中國依然很強大，證明這個決定是正確的。
蒙代爾認(rèn)為，沒有任何理論可以證明人民幣升值將解決世界所面臨的問題，如果人民幣升值，將使中國經(jīng)濟成本提升，增加銀行不良資產(chǎn)和壞賬。人民幣升值并不是解決金融問題的途徑，只能使面臨的經(jīng)濟問題更加嚴(yán)重。決定人民幣匯率的機制不是市場，改變沒有任何意義。在世界貨幣歷史上，沒有一個發(fā)展中國家可以通過國際貨幣機構(gòu)建議，將其不可兌換的貨幣升值。
在他看來，人民幣升值要具備三個條件：人民幣可自由兌換、國際收支平衡、全球經(jīng)濟穩(wěn)定。但目前這些條件都不能滿足，所以人民幣不可能放開匯率。蒙代爾建議中國繼續(xù)穩(wěn)定人民幣幣值，優(yōu)化大量外匯儲備資源，使外匯儲備變成更多的國際資本。此外，要遵守入世承諾，和國際社會展開積極的對話，用對話解決問題。
郎咸平也表示，中國現(xiàn)行的緊盯美元的匯率政策不僅不需要改動，而且應(yīng)該進一步堅持。采行盯住一攬子貨幣風(fēng)險較大，會導(dǎo)致政府決策等整個機制不透明，太多貨幣干擾，從而無法使大家做出良好的決策。不如盯住美元或歐元一種貨幣，這對企業(yè)趨避風(fēng)險更加有利。
“選擇一個最簡單、最透明、最清晰的匯率制度有助于中國企業(yè)減小出口貿(mào)易的交易風(fēng)險和交易成本。”郎咸平說，中國現(xiàn)行的緊盯美元的匯率政策就是如此，在這種情況下，貨幣供應(yīng)量、通脹率兩項指標(biāo)都會較低，這種穩(wěn)定的環(huán)境對維持中國目前良好的經(jīng)濟發(fā)展形勢是十分有必要的。
抵制熱錢哄抬人民幣匯率
據(jù)悉，上半年有高達400億美元的熱錢涌進中國，加上國外的投資200億，使得中國的外國投資高達600億美元。郎咸平說，中國是個嚴(yán)格外匯管制的國家，這些熱錢怎么進入目前還是一個謎，他認(rèn)為很有可能是利用外資在中國的企業(yè)用合法或者非法的單據(jù)做沖銷進來的。其大部分來自美國和日本，日本大約占到60%。
郎咸平認(rèn)為，假如沒有這筆熱錢流入，今天中國的匯制就不會有這樣的壓力。國際投機資金正在賭人民幣升值，這些國際熱錢通過各種渠道流入中國，其目標(biāo)不是為了賺取一點點的息差，而是希望壓迫中國政府將人民幣升值。反過來，只要堅持人民幣不升值，熱錢就必須付出利息，時間一長它們就堅持不住。郎咸平主張對于熱錢的流入必須給予打擊，徹底打破其壓迫人民幣升值的期望。人民幣不升值是打擊國際炒家的不二法則。（來源/中國經(jīng)濟時報，作者/朱菲娜、唐福勇）
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