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周小川：匯率改革與整體改革密切相關
2003年12月30日
中國人民銀行行長周小川日前指出，人民幣匯率體制改革，與整體改革的路徑選擇相關，它還與國際收支狀況和儲蓄率密切相關。他表示，中國的匯率目前是合理的，沒有充分理由去突然改變現(xiàn)在的匯率政策和體制。
周小川是在香港金管局舉辦的“第六屆卓越人士講座”會上的演講時發(fā)表上述觀點的。他說，在考慮匯率變動時，首先要研究出口的匯率彈性是大是小，貿易順差或出口是否會因幣值變化而大幅度變化。與此相關，可得出匯率對就業(yè)的影響。儲蓄率與匯率的關系，可從宏觀經濟方程式中得以反映。若有太多的儲蓄，必須找尋方法去投資。中國的儲蓄率達40%，另外還有大量的外商直接投資在中國尋找投資機會。因此，如果投資的邊際利潤下降，可預見投資的機會會愈來愈少，會使部分資金調往海外投資，這會影響到國際收支，對匯率也會產生影響。關于上述問題的討論，目前并沒有一個各方都認可的結論。人民幣匯率體制的改革，是與整體改革的路徑選擇相關的，是一個漸進的過程，它還與國際收支狀況和儲蓄率密切相關。
周小川表示，總的來說，匯率體制的漸進改革是成功的。中國的匯率目前是合理的，并沒有充分理由去突然改變現(xiàn)在的匯率政策和體制。（來源/證券時報）
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