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香港建立人民幣離岸中心仍需較長過程
2003年8月8日
8月6日，一位金融學(xué)者在談到在中國香港建設(shè)人民幣離岸中心時(shí)表示，人民幣離岸中心在香港設(shè)立是水到渠成的事情，但由于兩地設(shè)施不配套，所以還要經(jīng)過一個(gè)相當(dāng)?shù)倪^程，在年內(nèi)可能無望啟動(dòng)。但如果人民幣能夠在明年通過深圳向內(nèi)地回流，則意味著香港在明年邁出了成為人民幣離岸中心的第一步。
根據(jù)媒體報(bào)道，國家外匯管理局深圳分局國際收支處處長程清波透露，外管局已向國務(wù)院提交方案，希望將滯留在香港各銀行的境外人民幣，通過深圳向內(nèi)地回流，估計(jì)這一方案明年便可得到落實(shí)。這將是香港邁向人民幣離岸中心的第一步。
程清波指出，香港要成立人民幣離岸中心，還有建立結(jié)算機(jī)制等一系列工作要做。
東亞銀行執(zhí)行董事兼副行政總裁陳棋昌表示，如果內(nèi)地落實(shí)準(zhǔn)許人民幣回流的話，“便已經(jīng)變相使香港成為人民幣離岸中心”。在港設(shè)立人民幣結(jié)算行或香港銀行各自通過其深圳分行將人民幣回流至內(nèi)地是可行的回流方法，但通過港資銀行深圳分行回流的先決條件，是該銀行要在深圳設(shè)立了分行，且擁有人民幣經(jīng)營牌照。
香港能否成為人民幣離岸金融中心，在經(jīng)濟(jì)界一直備受爭議。但目前的實(shí)際情況是，人民幣在香港已通過多種渠道實(shí)現(xiàn)了自由流通，實(shí)際上已成為香港的“第二貨幣”。
目前存留在香港的穩(wěn)定的人民幣大約有500多億元，這反映出香港與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的現(xiàn)實(shí)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉先生提出，香港作為人民幣離岸金融中心的地位一旦被確認(rèn)，則無疑會(huì)給香港金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力，這同時(shí)也是推動(dòng)人民幣資本賬戶可兌換進(jìn)程和國際化進(jìn)程合二為一的良機(jī)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，雖然目前人民幣還不能合法地在香港流通，但如何讓人民幣在香港合法流通卻是一個(gè)不可回避的問題，因?yàn)槿嗣駧艑?shí)際上已在香港廣泛流通。
從1993年開始，中央政府實(shí)施規(guī)定，內(nèi)地居民允許攜帶不超過6000元的人民幣出境。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1996年到2001年之間，香港共接待了內(nèi)地1890萬游客，如果這些游客僅僅將6000元中的一半花在香港，則目前香港市場上就應(yīng)當(dāng)至少有570億元人民幣。2002年，香港取消了內(nèi)地居民來港旅游的配額限制，頭4個(gè)月游客就增長達(dá)48%。瑞銀華寶公司作了一個(gè)測算，假定2002年內(nèi)地游客增長50%，隨后假定每年增長15%，如果內(nèi)地游客將6000元中的3000元花在香港，則2005年香港市場的人民幣規(guī)模會(huì)達(dá)到1570億元；如果內(nèi)地游客將6000元全部花在香港，則2005年香港市場上的人民幣會(huì)達(dá)到3130億元的規(guī)模。3130億元，這還是沒有考慮人民幣以地下方式出境的數(shù)額。
有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，建立香港人民幣離岸金融中心，資本賬戶可兌換與人民幣自由兌換是一道繞不過去“坎”。中國內(nèi)地的資本賬戶不開放，人民幣不能自由兌換，也制約了中國內(nèi)地和潛在海外債權(quán)人、借款人和客戶之間的資金流動(dòng)，它也是在中國內(nèi)地進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)的一個(gè)重大障礙。
如何能夠邁過這個(gè)“坎”，成為香港設(shè)立人民幣離岸金融中心的關(guān)鍵。歐洲美元市場得以迅速發(fā)展就在于美元的進(jìn)出與自由兌換是受限制較少的。因此，中央政府不是僅說等條件成熟后如何作為，而是要重新考慮現(xiàn)行的資本賬戶可兌換的政策設(shè)計(jì)，如何在現(xiàn)實(shí)國家金融安全和提高金融資源配置效率均衡的前提下，循序漸進(jìn)地推動(dòng)資本賬戶開放。
從某種意義上講，香港設(shè)立人民幣離岸中心并非僅是邁出了個(gè)人人民幣存款可自由兌換的一小步，而是中央政府與香港當(dāng)局得重新考慮現(xiàn)行的金融制度安排問題，主動(dòng)為之設(shè)立創(chuàng)造條件。（來源/國際金融報(bào)，作者/王方琪）
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