俞自由/香港嶺南大學(xué)保險專業(yè)主任、2001-2003年亞太風(fēng)險與保險學(xué)會主席、上海財經(jīng)大學(xué)金融保險研究所所長 隨著中國加入WTO，中國保險業(yè)將面臨著更加激烈的競爭，中國的保險市場也期待進(jìn)一步規(guī)范，因此迫切需要提高保險業(yè)監(jiān)管的水平。在提高和完善保險業(yè)監(jiān)管時，很重要的前提工作是建立起監(jiān)管的指標(biāo)體系。目前，中國保險法律法規(guī)在保險業(yè)的進(jìn)入、保險合同、保險代理、險種設(shè)計、確定費(fèi)率等方面制定了具體的措施。在償付能力的監(jiān)管方面也有不少規(guī)定，但是沒有系統(tǒng)化、指標(biāo)化。我們建議將各保險法律法規(guī)的規(guī)定充分量化，形成指標(biāo)系統(tǒng)。本文中，我們提出了一套保險監(jiān)管的指標(biāo)體系及其量化值，一部分的量化值來源于已有的法律法規(guī)，另一部分，由于缺乏各保險公司的歷史數(shù)據(jù)，難以確定各指標(biāo)的臨界點和正常范圍。因此，我們在積累行業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)的同時，引進(jìn)國外的償付能力指標(biāo)體系的規(guī)定值作為參考。 由于中國的保險業(yè)發(fā)展歷史不長，保險監(jiān)管正在逐漸轉(zhuǎn)向以償付能力為核心的監(jiān)管方式。因此，我們認(rèn)為，現(xiàn)階段監(jiān)測保險公司的經(jīng)營效益和服務(wù)質(zhì)量的監(jiān)管手段也不能放松。這里，我們借鑒了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的指標(biāo)體系，將保險公司的償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系也分為監(jiān)控指標(biāo)和監(jiān)測指標(biāo)。其中，監(jiān)控指標(biāo)是關(guān)于公司償付能力的指標(biāo)體系，各公司必須嚴(yán)格核算，并且必須達(dá)到法定值。壽險與非壽險公司都有最低償付能力的要求，他們具有相同的監(jiān)控指標(biāo)體系，但具有不同的法定值。監(jiān)測指標(biāo)反映了公司經(jīng)營效益和服務(wù)質(zhì)量，以及公司該年度的經(jīng)營情況，可用于保險監(jiān)管部門參考和保險公司自身的橫向與縱向比較。但是由于壽險與非壽險公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)和特點不同，所以有些監(jiān)測指標(biāo)也有所不同。 監(jiān)控指標(biāo) 資本金，也即總準(zhǔn)備金，是影響保險公司償付能力最重要的因素。保險公司的經(jīng)營規(guī)模必須與其實際資本金相適應(yīng)。資本金越大，其承保能力和償付能力才越強(qiáng)，才能承保更多的業(yè)務(wù)。因此，保險公司自留保費(fèi)不能超過資本金的一定范圍。否則，保險公司就會承擔(dān)過大的風(fēng)險。根據(jù)《保險法》的要求：“經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的公司，當(dāng)年自留保費(fèi)不得超過其實有資本金加公積金之和的四倍”。因此，對于財產(chǎn)險公司的臨界值為400%。壽險公司的經(jīng)營規(guī)模與其實際資本金也應(yīng)有比例關(guān)系，但是中國尚未對其作出具體的規(guī)定。 認(rèn)可資產(chǎn)比是反映資產(chǎn)質(zhì)量的一個重要指標(biāo)。它測試出保險公司低效率投資的比重，從而也體現(xiàn)了保險公司實際具有的最終償債能力。中國《保險管理暫行規(guī)定》中規(guī)定非認(rèn)可資產(chǎn)有：預(yù)付款（除預(yù)付賠款）、遞延資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、低值易耗品、應(yīng)收帳款中已形成呆帳的部分、有價證券取得成本超過市價的部分、資金運(yùn)用中已形成呆帳的部分、不動產(chǎn)和固定資產(chǎn)的十分之一、中國人民銀行認(rèn)定的其他不能在規(guī)定的時間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，或在變現(xiàn)過程中可能遭受損失的部分。認(rèn)可資產(chǎn)又稱實際資產(chǎn)，等于總資產(chǎn)減去非認(rèn)可資產(chǎn)。中國保險法律法規(guī)未對非認(rèn)可資產(chǎn)的比例作出確切的規(guī)定，美國保險監(jiān)督官協(xié)會NAIC規(guī)定，壽險公司該項指標(biāo)應(yīng)小于10%。 流動性比率是指保險公司能迅速變現(xiàn)的流動資產(chǎn)占準(zhǔn)備金總額的比例。它反映了公司的短期償付能力，也即公司在近期是否有能力支付賠款、承擔(dān)調(diào)節(jié)成本和返還未賺保費(fèi)。其中流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金和有價證券的市值。準(zhǔn)備金包括未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。通常，流動性比率應(yīng)不低于1。 在《保險管理暫行規(guī)定》中，將保險公司的償付能力定義為中國人民銀行規(guī)定的實際資產(chǎn)減實際負(fù)債的差額。實際資產(chǎn)為總資產(chǎn)減上述非認(rèn)可資產(chǎn)。實際負(fù)債為總資產(chǎn)減去實收資本金、公積金、公益金與未分配盈余后的余額。根據(jù)要求，保險公司必須達(dá)到法定的最低償付能力。因此有必要把償付能力作為一個監(jiān)管指標(biāo)體系列出。 按照《保險管理暫行規(guī)定》要求，非壽險公司的標(biāo)準(zhǔn)為： 壽險公司的標(biāo)準(zhǔn)為： 保險公司按照法定要求要提取準(zhǔn)備金（非壽險公司為不低于當(dāng)年自留保費(fèi)的50%，壽險公司按有效人壽保單的全部凈值提取），但是準(zhǔn)備金的實際支出與預(yù)提額肯定不相符合。假定在第一年年末提存未到期責(zé)任準(zhǔn)備金余額為2000元，按規(guī)定第二年應(yīng)提未到期責(zé)任準(zhǔn)備金為5000元，但是在第二年內(nèi)從準(zhǔn)備金中支出10000元賠款，因此，在第二年末的當(dāng)期準(zhǔn)備金短缺為3000元。當(dāng)期準(zhǔn)備金短缺與當(dāng)期盈余的比率較大意味著保險公司計提準(zhǔn)備金比率太小。美國保險監(jiān)督官協(xié)會規(guī)定，非壽險公司的當(dāng)期準(zhǔn)備金短缺不得超過當(dāng)期盈余的20%。 保險資金的有效使用無論對財險公司還是壽險公司都是十分重要的。資金的運(yùn)用體現(xiàn)于合理的資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)。從財務(wù)的角度來說，公司應(yīng)保持財務(wù)的穩(wěn)定性，因此公司的資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)就不應(yīng)該變化過大。從公司的償付能力來說，保險公司的資產(chǎn)組合變化表明公司資產(chǎn)的贏利性和安全性有所變化，從而使保險公司的償付能力有所變化。資產(chǎn)組合變化率就是保險公司各投資資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的變化率。變化率越大，表明公司該年的投資策略有較大改變，改變后的投資策略能否保證公司具有既往的償付能力，就有待于保險監(jiān)管部門進(jìn)一步查明。美國保險監(jiān)督官協(xié)會規(guī)定，壽險公司的資產(chǎn)組合變化率必須小于5%。 再保險的運(yùn)用能有效地降低保險公司的風(fēng)險。但是過高的再保險傭金和費(fèi)用津貼則表明保險公司的再保險策略不太恰當(dāng)，再保合同不太合理。再保成本比反映了保險公司利用再保險來控制其資本和盈余的程度。美國保險監(jiān)督官協(xié)會規(guī)定，對于壽險公司而言，資本與盈余之和大于500萬的公司再保成本比為-99%-30%，小于500萬的公司再保成本比為-10%-10%。 對于財險公司，當(dāng)年的再保傭金必須根據(jù)歷史經(jīng)營情況推算出來（下式）。再保成本比不能超過15%。 監(jiān)測指標(biāo) 監(jiān)測指標(biāo)體系反映了保險公司的資產(chǎn)現(xiàn)狀、經(jīng)營效果、利潤、成本、投資支出及收益、服務(wù)質(zhì)量、保險資金的利用效益等。這些指標(biāo)對公司的償付能力有間接的影響。主要包括以下一些指標(biāo)。同時，筆者列出了一些相應(yīng)的規(guī)定值以供參考。 一般而言，當(dāng)保險公司當(dāng)年提存的準(zhǔn)備金不足以支付賠款和成本時，保險公司必須變賣資產(chǎn)。但是，固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差，流動性也較差，而且變賣固定資產(chǎn)容易使公司受損。因此，固定資產(chǎn)的比例就不能過高，否則容易引發(fā)財務(wù)危機(jī)。《保險公司財務(wù)制度》中規(guī)定，固定資產(chǎn)比率不能高于50%。 這兩個指標(biāo)都沒有標(biāo)準(zhǔn)值，不能絕對地說多大的值為最好，只能用于各保險公司同期比較或保險公司自身縱向比較。但是一般而言，賠付率越低越好，利潤率越高越好。 保險公司的服務(wù)質(zhì)量體現(xiàn)于續(xù)保率和退保率。由于《保險法》規(guī)定，一般情況下，投保人可以隨時取消保險合同。因此，若保險公司的服務(wù)質(zhì)量不好，投保人就會退保，而且期滿后也不會續(xù)保，也即回頭客較少。該指標(biāo)用于橫向和縱向比較。相對而言，退保率越低，則承保質(zhì)量越高。 一般地，保費(fèi)收入應(yīng)該穩(wěn)步增長。保費(fèi)收入變化率過大，表明保險公司經(jīng)營不穩(wěn)定，同時也表明公司內(nèi)部出現(xiàn)了一些問題。 這兩個指標(biāo)反映了公司的投資總量和投資結(jié)構(gòu)。投資總量并非越大越好，必須根據(jù)保險法律法規(guī)的規(guī)定來限定投資上限。投資資產(chǎn)的流動性也反映了投資資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和償債能力。 壽險保單一般是根據(jù)銀行利率設(shè)計的。因此壽險的投資收益必須大于保單設(shè)計時的銀行利率，否則會產(chǎn)生利差損。非壽險公司的投資收益率也必須高于同期銀行利率。 在運(yùn)用償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系時，各指標(biāo)體系中的各分類項必須嚴(yán)格按《保險公司財務(wù)制度》核算。一般而言，當(dāng)指標(biāo)體系已經(jīng)建立好以后，監(jiān)管部門應(yīng)將其編成程序輸入計算機(jī)，以后每年只需輸入各保險公司的財務(wù)報表，計算機(jī)就會自動計算各指標(biāo)值，并自動進(jìn)行統(tǒng)計分析。 當(dāng)然，正如美國NAIC的IRIS系統(tǒng)一樣，我們每年也必須對指標(biāo)體系及其標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行調(diào)整，這樣才能正確地評價保險公司目前的財務(wù)狀況。由于中國的保險業(yè)才剛剛起步，保險監(jiān)管體系正在逐漸完善之中，數(shù)據(jù)的分析研究工作也才起步。因此，中國保險市場缺乏許多歷史數(shù)據(jù)。所以，在分析中國歷史數(shù)據(jù)和借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，建立和完善適合中國保險市場的償付能力指標(biāo)體系，并確定合理的法定值，是一項長期而又艱巨的任務(wù)。
