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宏觀調(diào)控能否實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”？
2004年6月10日
一段時期以來，中國經(jīng)濟發(fā)展在呈現(xiàn)良好態(tài)勢的同時，一部分行業(yè)也出現(xiàn)了過熱跡象。針對當前經(jīng)濟運行中存在的突出矛盾和問題，中央及時采取了一系列宏觀調(diào)控政策。人們十分關注：這次宏觀調(diào)控與以往有何不同？能否遏制局部經(jīng)濟過熱的勢頭，最終實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”？
投資過快引發(fā)部分行業(yè)過熱
當前經(jīng)濟過熱最突出的表現(xiàn)為投資增速過快，規(guī)模過大，占地過多等。2003年下半年，扣除物價因素后，投資增速高達31.4%，特別是鋼鐵、電解鋁、水泥和汽車工業(yè)投資增速在50%以上，而在經(jīng)濟過熱的1993年，雖然投資增速高達60%，但扣除物價因素后增速只有26%。
改革開放至今，中國曾多次出現(xiàn)過經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，處理不好，往往會掉入“過熱─調(diào)控─通縮”的陷阱。中央清醒地認識到，當前中國經(jīng)濟并未出現(xiàn)全面過熱，一切形勢都在可控范圍內(nèi)，因此沒必要也不應當實施全面緊縮的宏觀調(diào)控政策，不能單純?yōu)椤爸螣帷倍爸螣帷薄?br>
宏觀調(diào)控“冷熱兼治”
中央的意圖很明確，此輪宏觀調(diào)控必須要實現(xiàn)一部分過熱行業(yè)的“軟著陸”，同時更要大力促使一些急需發(fā)展的行業(yè)起飛，這樣才能保證經(jīng)濟快速發(fā)展的可持續(xù)性。此次調(diào)控主要是結構性調(diào)控，總量控制服務于結構控制，其最大特點表現(xiàn)為“雙向使勁、抑揚有致、冷熱兼治”。因此，我們絕不能把此次中央采取的宏觀調(diào)控措施，簡單地理解為控制和緊縮政策。
中國人民銀行在2003年6月13日發(fā)布了《關于進一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理的通知》，隨后在8月23日又決定從9月21日起提高存款準備金率1個百分點，即由6%調(diào)高至7%；8月31日，《國務院關于促進房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》出臺。這些宏觀調(diào)控手段都體現(xiàn)出既要防止經(jīng)濟過熱又不犧牲經(jīng)濟增長為代價的目的。
今年4月份，黨中央、國務院連續(xù)召開了三次經(jīng)濟形勢分析會議（4月9日國務院常務會議、4月22日政治局常委會議、4月26日政治局會議），會議認為中國經(jīng)濟處于非常關鍵時期，各地必須統(tǒng)一到中央對經(jīng)濟形勢的判斷上來，增強中央決策的權威性。會議要求各地區(qū)各部門加強對中央確定的各項宏觀調(diào)控政策措施的落實，必須適度控制貨幣信貸增長，嚴格控制新開工項目，有效遏制投資過快增長勢頭，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。解決好經(jīng)濟中存在的突出矛盾和問題，避免經(jīng)濟中出現(xiàn)大起大落。
為了有效地控制投資過熱，政府宏觀調(diào)控的力度也明顯加大，中央以及相關部委在近期連續(xù)出臺了一系列較為嚴厲的調(diào)控措施，其政策力度和政策密集度是空前的。
4月11日，中國人民銀行宣布，從4月25日起上調(diào)存款準備金率0.5個百分點。
4月25日，國務院發(fā)出通知，決定提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資項目資本金比例。
4月30日，中國人民銀行、國家發(fā)改委、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)了《關于進一步加強產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合，控制信貸風險有關問題的通知》。
進入5月，國務院決定在全國范圍內(nèi)深入開展土地市場治理整頓，加強統(tǒng)一土地管理，開展土地清理工作，用半年時間，對土地占用、審批進行清理，清理開發(fā)區(qū)。
5月21日，溫家寶總理主持召開國務院常務會議時指出，加強宏觀調(diào)控的決心不能動搖，力度不能減弱，工作不能松懈。目前既要嚴格控制部分行業(yè)過度投資盲目發(fā)展，又要切實加強和支持經(jīng)濟發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)。
下半年有望實現(xiàn)“軟著陸”
這次宏觀調(diào)控的主要手段就是把握住土地與貸款投放兩個閘門，目標是為實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)增長和渡過重要關口做出應有的貢獻。隨著近期宏觀調(diào)控政策、措施的加快落實，局部行業(yè)投資過熱的現(xiàn)象已得到一定程度的遏制，其成效主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
一是經(jīng)濟繼續(xù)快速增長，沒有出現(xiàn)明顯起落。一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9.8%，增幅與去年一季度和四季度大體相當。其中，工業(yè)生產(chǎn)增長速度4月份在高位出現(xiàn)微弱回落，同比增長19.1%，比3月份低0.3個百分點。1-4月的數(shù)據(jù)表明，在城鎮(zhèn)投資中，除石油加工、煉焦業(yè)外，其它主要工業(yè)行業(yè)投資增速已經(jīng)開始全面回落。隨著針對性調(diào)控措施的加快落實，多數(shù)行業(yè)投資將會回落到一個理性的增長區(qū)間。
二是前期貨幣政策緊縮效應已經(jīng)開始初步顯現(xiàn)，貨幣信貸增長速度已在高位趨穩(wěn)，并呈小幅回落態(tài)勢。特別值得一提的是，多次調(diào)整存款準備金率政策對金融宏觀調(diào)控產(chǎn)生了積極效果。
三是近期鋼材價格明顯回落。線材、螺紋鋼等產(chǎn)品價格已經(jīng)回落到每噸3250元和3440元左右，較今年3月初每噸下跌了750元以上。
四是消費需求穩(wěn)健增長。1-4月社會消費品零售總額同比增長11.3%，扣除價格因素實際增長9.6%，與上年同期大體持平。商品供應比較充足。
再有就是國家目前已清理整頓2/3以上的開發(fā)區(qū)，減少占地1620平方公里，復耕1150平方公里。
總的說來，前段時間中央出臺的貨幣政策是符合適時、適度原則的，采取的宏觀調(diào)控措施也是有力、有效的。但是我們也需要意識到，當前經(jīng)濟運行中存在的突出矛盾和問題還沒有根本解決，集中表現(xiàn)為：固定資產(chǎn)投資增幅仍然過大，貨幣信貸還在高位運行，煤電油運緊張，價格總水平繼續(xù)上漲的壓力仍然較大。體制和機制問題是經(jīng)濟運行中突出矛盾產(chǎn)生的重要根源。我們必須一手抓當前，一手抓長遠；一手抓發(fā)展，一手抓改革。一方面，要立足當前，切實搞好宏觀調(diào)控；另一方面，要著眼長遠，按照科學發(fā)展觀的要求，進一步深化經(jīng)濟體制改革，切實轉變經(jīng)濟增長方式，努力解決制約經(jīng)濟發(fā)展的深層次體制性障礙，保持國民經(jīng)濟持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。
只要全國上下認真貫徹落實中央出臺的各項宏觀調(diào)控政策，投資增長過快的趨勢就一定能夠得到有效遏制，今年下半年經(jīng)濟運行將會趨向平穩(wěn)、協(xié)調(diào)、較快發(fā)展，從而實現(xiàn)局部過熱經(jīng)濟的“軟著陸”。（來源/半月談，作者/國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院 解三明）
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