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吳敬璉：宏觀調(diào)控應(yīng)更多采用價(jià)格手段
2004年9月1日
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉日前在深圳舉行的中歐國(guó)際工商學(xué)院華南論壇上表示，未來的宏觀調(diào)控應(yīng)更多采用總量和價(jià)格的手段，其中包括加息和有管理的浮動(dòng)匯率。
吳敬璉稱，關(guān)于加息問題目前有很多不同的意見。主張加息的人是出于簡(jiǎn)單的理念，即利率是資本的價(jià)格，價(jià)格扭曲會(huì)造成資源配置的扭曲，進(jìn)而降低資源配置效率。也有人考慮到加息可能產(chǎn)生的不利因素。一是加息后，儲(chǔ)蓄存款利率上調(diào)會(huì)影響人們的消費(fèi)欲望。而事實(shí)上，根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)，加息對(duì)消費(fèi)的影響不太大。二是銀行資產(chǎn)中有大量的國(guó)債，儲(chǔ)蓄利率上升后，一般說來，國(guó)債價(jià)格就會(huì)下降，這將使商業(yè)銀行資產(chǎn)縮水。據(jù)分析，中國(guó)目前持有國(guó)債的商業(yè)銀行主要是國(guó)有銀行，這個(gè)問題并不嚴(yán)重。第三是加息后，給人民幣升值造成壓力，會(huì)增加熱錢的流入。但事實(shí)上，熱錢流入是可以控制的，而人民幣在當(dāng)前情況下升值，對(duì)中國(guó)是弊大于利的。
吳敬璉表示，完全放開資本賬戶下的外匯管制需要用一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間逐步去實(shí)現(xiàn)。譬如說，在有管理的匯率浮動(dòng)機(jī)制下，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)受到熱錢沖擊的時(shí)候，中央銀行干預(yù)的力度可以很強(qiáng)，而在一般情況下，適合市場(chǎng)穩(wěn)定的供求變化，就不干預(yù)。他表示，資本賬戶可以一個(gè)一個(gè)項(xiàng)目逐步放開，同時(shí)配合其他政策一齊推行。譬如“走出去”的外匯供給，這需要和國(guó)企改革相配合，如果國(guó)企改革沒到位，而走出去的外匯管制又很松，就反而成為洗錢的好機(jī)會(huì)。（來源/證券時(shí)報(bào)）
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