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諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎對中國宏觀調(diào)控的啟示
2004年10月28日
在關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的爭論仍在繼續(xù)的時候，瑞典皇家科學(xué)院宣布將2004年度諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予創(chuàng)立“真實經(jīng)濟周期理論”的兩位經(jīng)濟學(xué)家芬·基德蘭德教授和愛德華·普雷斯科特教授，以表彰他們對動態(tài)宏觀經(jīng)濟學(xué)所做出的杰出貢獻。
基德蘭德和普雷斯科特對動態(tài)宏觀經(jīng)濟學(xué)的主要貢獻是：經(jīng)濟政策的時間一致性和商業(yè)周期的驅(qū)動力量。他們認為，技術(shù)進步?jīng)_擊引起勞動生產(chǎn)率提高，進而就業(yè)、投資和產(chǎn)出提高，總供給曲線上移，經(jīng)濟高漲；反之，則出現(xiàn)相反的結(jié)果。商業(yè)周期在很大程度上表現(xiàn)為經(jīng)濟基本趨勢本身的波動，而不是實際經(jīng)濟圍繞基本趨勢的波動，即商業(yè)周期不是對均衡的偏離，而是均衡本身暫時的波動。這就是真實經(jīng)濟周期的深刻涵義。也就是說，在認定商業(yè)周期的驅(qū)動力量是技術(shù)進步的前提下，作為外生力量的經(jīng)濟政策是難以與實際周期達到時間一致性的。既然是均衡，或是均衡本身暫時的波動，并且會回到均衡，便具有帕累托效率（在不損害他人的條件下，不可能使得任何一個人的境況得到改善），所以，不存在市場失靈，政府沒有干預(yù)經(jīng)濟的必要。讓建立在市場主體理性預(yù)期基礎(chǔ)上的宏觀經(jīng)濟，在沒有外部干預(yù)的狀態(tài)下運行，這就是“真實經(jīng)濟周期理論”的結(jié)論。
“真實經(jīng)濟周期理論”認為，市場機制本身是完善的，在長期或短期中都可以自發(fā)地使經(jīng)濟實現(xiàn)充分就業(yè)的均衡。經(jīng)濟周期源于經(jīng)濟體系之外的一些真實因素的沖擊，這種沖擊稱為“外部沖擊”。引起這些沖擊的因素，是一些實際的，與市場機制無關(guān)的真實因素，如技術(shù)進步、石油供給和恐怖主義。市場機制本身無法預(yù)測這些因素的變動與出現(xiàn)，也無法自動地作出反應(yīng)，故經(jīng)濟中發(fā)生周期性波動�！罢鎸嵔�(jīng)濟周期理論”把外部沖擊分為引起總供給變動的“供給沖擊”和引起總需求變動的“需求沖擊”，這兩種沖擊又有引起有利作用、推動經(jīng)濟高漲的“正沖擊”，以及引起不利作用、導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的“負沖擊”。有利的沖擊，如技術(shù)進步；不利的沖擊，如石油危機，都會引起經(jīng)濟不同程度的波動。特別需要指出的是，“真實經(jīng)濟周期理論”將宏觀經(jīng)濟政策視為引起經(jīng)濟波動的外部沖擊之一。該理論不僅證明外部沖擊無時不有，經(jīng)濟波動是正常的現(xiàn)象，不是市場機制的不完善引起的，而且還通過計量經(jīng)濟模型分析不同的外部沖擊對經(jīng)濟周期影響的大小。
“真實經(jīng)濟周期理論”還認為，既然經(jīng)濟周期不是市場機制的不完善引起的，既然由外部沖擊引起的周期性波動不可能由政策來穩(wěn)定，那么，就不需要國家的政策去干預(yù)。只要依靠市場機制自發(fā)而迅速的調(diào)節(jié)，就可以恢復(fù)充分就業(yè)的均衡，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟運行的穩(wěn)定。而且，市場調(diào)節(jié)是一種逆調(diào)節(jié)，比如，技術(shù)進步引起投資增加，投資增加拉動經(jīng)濟增長，經(jīng)濟高漲時價格上升，這個信號本身就會抑制經(jīng)濟。當(dāng)然，這是以存在健全的市場機制為前提的。由于國家不可能掌握制定政策的充分信息，經(jīng)濟政策的作用又往往是滯后的，加上政策制定難免受到利益集團的影響，因此，經(jīng)濟政策不可能如決策者的預(yù)期，起到穩(wěn)定經(jīng)濟的作用。基于這些認識，“真實經(jīng)濟周期理論”將政策及其失誤作為一種不利的外部沖擊，加劇了經(jīng)濟的不穩(wěn)定性。而且，政策還會限制市場機制的作用，甚至破壞市場的自發(fā)調(diào)節(jié)作用。
在了解了今年兩位諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主創(chuàng)造的“真實經(jīng)濟周期理論”的精神以后，結(jié)合中國這些年來宏觀調(diào)控的實踐，我們可以得到以下思考：第一，中國目前無論就市場經(jīng)濟的發(fā)育程度，還是就轉(zhuǎn)軌體制的現(xiàn)實背景，都距離“真實經(jīng)濟周期理論”起作用的條件——市場迅速且有效調(diào)節(jié)——比較遠。因此，政府在有些情況下，如出現(xiàn)比較嚴重的通貨膨脹或失業(yè)的情況下，對經(jīng)濟不作任何干預(yù)是不可能的。退一步說，在比較成熟的市場經(jīng)濟中，出現(xiàn)這種情況后，按照“真實經(jīng)濟周期理論”，不存在長期與短期之分，通過市場調(diào)節(jié)總會回到均衡狀態(tài)，但在中國或其他發(fā)展中國家就很難說了，如果嚴重的通脹和失業(yè)持續(xù)一段時間，其間的政治、經(jīng)濟風(fēng)險是非常大的。因此，我們應(yīng)當(dāng)有條件地理解“真實經(jīng)濟周期理論”。
第二，即便如此，政府還是面對著兩種選擇：干預(yù)經(jīng)濟，抑或培育市場。有人會說，這兩個選擇是不矛盾的，可以同時進行。但在經(jīng)濟學(xué)看來，這也是一個兩難選擇，因為政府的資源同樣是稀缺的，如果總以市場不成熟為理由頻頻干預(yù)經(jīng)濟，甚至過度干預(yù)經(jīng)濟，不僅會導(dǎo)致培育市場機制和環(huán)境的投入不足，而且將使這種努力受到來自相反方向的抑制，延緩市場發(fā)育的進程。因此，如果我們的目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟體制，那么，我們就要更傾向于選擇培育市場，讓市場調(diào)節(jié)的作用來主導(dǎo)資源配置。也許少干預(yù)經(jīng)濟，會出現(xiàn)這樣那樣的問題，但是，干預(yù)經(jīng)濟的負面作用有時比不干預(yù)還要大，這已經(jīng)是客觀事實，就看我們是否有勇氣承認了。
“真實經(jīng)濟周期理論”可以說是宏觀經(jīng)濟學(xué)的“返樸歸真”：返“新古典”之“樸”，歸“看不見的手”之“真”。但不是、也不可能是宏觀經(jīng)濟政策的“返樸歸真”。宏觀經(jīng)濟政策的“返樸歸真”意味著國家對經(jīng)濟不作任何干預(yù)，這與我們的現(xiàn)實相距甚遠。今天，各國的宏觀經(jīng)濟政策都在各行其是，深刻地影響著本國經(jīng)濟，乃至全球經(jīng)濟。我特別要強調(diào)的是，盡管這種“真實經(jīng)濟周期理論”的理念是美好的，邏輯更是優(yōu)美的，其計量模型也部分地支持了結(jié)論和觀點，但是，宏觀經(jīng)濟政策的“返樸歸真”不是指日可待的。現(xiàn)實經(jīng)濟、社會和政治的復(fù)雜性，都在影響并決定著國家的各項政策，包括宏觀經(jīng)濟政策。
然而，盡管如此，我仍然要指出：其一，由于信息不充分、不確定性難以把握和決策能力有限等原因，宏觀經(jīng)濟政策對經(jīng)濟運行的積極作用不可高估，消極作用在所難免，因此，政策居高臨下、一抓就靈是不可能的。其二，既然是市場經(jīng)濟，就是利益主體多元化，且利益主體間的經(jīng)濟關(guān)系是平等的，各種均衡的達成，就是利益各方博弈的結(jié)果。而且，從動態(tài)的過程看，政策如何獲得公眾的信任，是政策發(fā)揮效應(yīng)的關(guān)鍵，所以，政府行為的信譽至關(guān)重要。其三，毋庸諱言，和其他政府行為一樣，宏觀經(jīng)濟政策本身是有缺陷、有時滯的，因此，即使不得已要實施宏觀經(jīng)濟政策，也要充分估計其缺陷，并考慮到時滯因素，做到該慎行時就慎行，該果斷時就果斷。這一番話當(dāng)然不是“真實經(jīng)濟周期理論”的告誡，權(quán)當(dāng)是這一理論對我們的倒逼，以及在倒逼下產(chǎn)生的啟示。（來源/上海證券報，作者/上海大學(xué)教授 陳憲）
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