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經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心持續(xù)增強(qiáng) 宏觀調(diào)控宜突出市場手段
2005年1月31日
2004年四季度，中央宏觀調(diào)控的政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，固定資產(chǎn)投資增長過快、部分行業(yè)過熱勢頭繼續(xù)得到遏制，物價走勢趨于平穩(wěn)，國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較高速度增長，為實現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)軟著落邁出了重要的一步。同時，經(jīng)濟(jì)運行中仍然存在一些突出問題，包括能源、交通的瓶頸制約未能得到緩解，投資反彈壓力較大，全球經(jīng)濟(jì)變動對中國經(jīng)濟(jì)影響日益顯著等。在此背景下，國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心在2004年12月下旬進(jìn)行了四季度經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心調(diào)查。這一調(diào)查遴選了國內(nèi)有代表性、對宏觀經(jīng)濟(jì)有研究的52位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，通過問卷了解他們對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢的判斷，并征求他們對未來宏觀經(jīng)濟(jì)政策及改革的建議。調(diào)查結(jié)果顯示：
一、經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心持續(xù)增強(qiáng)
調(diào)查顯示，四季度經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)為5.92（取值范圍在1-9之間），比二季度和三季度分別提高0.64和0.38點，接近一季度6.14的高點，顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心在經(jīng)過二季度的短期回落后逐步得到增強(qiáng)。70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢表示“滿意”，與三季度持平；28%認(rèn)為形勢“好”，比三季度增加6個百分點；2%認(rèn)為“差”，比三季度減少6個百分點。即期經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為6.04，比二季度和三季度分別提升1.04點和0.5點，比一季度的5.98還高0.06點，表明經(jīng)濟(jì)學(xué)家對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的滿意程度已經(jīng)恢復(fù)并略高于宏觀調(diào)控前一季度的水平。與去年同期相比，48%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前的形勢“好轉(zhuǎn)”，50%認(rèn)為“持平”，2%認(rèn)為“惡化”，認(rèn)為“好轉(zhuǎn)”的比認(rèn)為“惡化”的多46個百分點，比三季度的“好轉(zhuǎn)”與“惡化”之差多16個百分點，表明經(jīng)濟(jì)學(xué)家對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運行狀況是十分滿意的。從需求的角度看，11%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為投資需求形勢“好”，70%表示“滿意”，19%選擇“差”。18%認(rèn)為消費需求形勢“好”，67%表示“滿意”，15%選擇“差”；45%認(rèn)為出口形勢“好”，51%表示“滿意”，4%選擇“差”。與三季度相比，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為投資、消費需求“好”的比重有所下降，認(rèn)為出口需求“好”的比重有所上升。
關(guān)于對未來6個月的趨勢判斷，25%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來6個月的經(jīng)濟(jì)形勢會“好轉(zhuǎn)”，71%認(rèn)為將保持“不變”，4%認(rèn)為會“惡化”。預(yù)期經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為5.8，分別比二季度和三季度提高0.3和0.26點，表明經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)過宏觀調(diào)控后未來經(jīng)濟(jì)走勢持比較樂觀的態(tài)度。從未來6個月投資需求來看，24.5%認(rèn)為投資會“好轉(zhuǎn)”，51%認(rèn)為“持平”，24.5%認(rèn)為會“惡化”。從2005年固定資產(chǎn)投資增長速度看，22%認(rèn)為會“加快”，50%認(rèn)為會“持平”，28%認(rèn)為會“減慢”，認(rèn)為“減慢”的比認(rèn)為“加快”的多6個百分點。從未來6個月消費需求來看，42%認(rèn)為消費會“好轉(zhuǎn)”，53%認(rèn)為會“持平”，5%認(rèn)為會“惡化”。從2005年消費需求增長情況看，41%認(rèn)為會“加快”，41%認(rèn)為會“持平”，8%認(rèn)為會“減慢”，認(rèn)為“加快”的比認(rèn)為“減慢”的多33個百分點。從未來6個月出口需求來看，29%認(rèn)為出口會“好轉(zhuǎn)”，53%認(rèn)為會“持平”，18%認(rèn)為會“惡化”。24%認(rèn)為出口額增長會“加快”，46%認(rèn)為會“持平”，30%認(rèn)為會“減慢”。關(guān)于對2005年中國外貿(mào)平衡的預(yù)期，21%認(rèn)為進(jìn)出口順差會“增加”，比三季度減少16個百分點；21%認(rèn)為會“持平”，與三季度比重相當(dāng)；58%認(rèn)為順差會“減少”（或逆差會“增加”），比三季度增加16個百分點。以上結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2005年中國固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，消費需求增長將有所加快，而外貿(mào)順差呈縮小趨勢。經(jīng)濟(jì)熱度持續(xù)降低，經(jīng)濟(jì)運行趨于正常。對于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運行狀況，分別有4%和24%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“過熱”和“偏熱”，與三季度情況基本相當(dāng)，明顯低于二季度；68%認(rèn)為“正�！�，比三季度增加3個百分點，比二季度高24個百分點；2%認(rèn)為“尚難判斷”，比二季度和三季度分別減少21和6個百分點。
調(diào)查結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)過宏觀調(diào)控，未來經(jīng)濟(jì)走勢更加明確，經(jīng)濟(jì)運行的“熱度”持續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)運行狀況趨于正常。預(yù)期物價水平保持溫和上漲態(tài)勢，通貨膨脹壓力不大。28%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2005年的通貨膨脹率（以消費價格指數(shù)計）會“上升”，49%認(rèn)為會“持平”，23%認(rèn)為會“下降”，認(rèn)為“上升”的比認(rèn)為“下降”的多5個百分點。由此可見，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計2005年物價水平可望延續(xù)今年溫和上漲的態(tài)勢。
期望進(jìn)一步加息。針對央行于2004年10月29日實施的利率調(diào)整，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍表示支持。22%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為加息“時機(jī)合適”，70%認(rèn)為應(yīng)該“提前”調(diào)整利率，只有2%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為應(yīng)“推遲”調(diào)整利率，6%認(rèn)為應(yīng)“不做調(diào)整”。關(guān)于未來6個月是否應(yīng)提高存貸款利率，67%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為應(yīng)“提高”存貸款利率，比三季度增加6個百分點，31%認(rèn)為利率應(yīng)保持“不變”，比三季度減少8個百分點。由此可見，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2005年上半年應(yīng)繼續(xù)加息。
人民幣升值壓力加大，經(jīng)濟(jì)學(xué)家期望調(diào)整匯率。關(guān)于各主要貨幣兌換人民幣的匯率是否存在高估的情況，調(diào)查結(jié)果顯示，52%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美元“高估”，分別比二季度和三季度增加20和14個百分點；17%認(rèn)為“合適”，分別比二季度和三季度減少29和33個百分點；31%認(rèn)為“低估”，比二季度和三季度增加9和19個百分點。43%認(rèn)為歐元“高估”，比三季度提高8個百分點；36%認(rèn)為“合適”，比三季度減少19個百分點；21%認(rèn)為“低估”，比三季度增加11個百分點。
以上結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，國外主要貨幣對人民幣的匯率存在高估傾向，人民幣升值壓力加大。對此，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2005年人民幣匯率應(yīng)做調(diào)整，三分之一認(rèn)為不應(yīng)做調(diào)整，贊成調(diào)整的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，70%認(rèn)為調(diào)整幅度應(yīng)在5%以下，30%認(rèn)為調(diào)整幅度應(yīng)在5%以上。
預(yù)期外商直接投資持續(xù)攀升。關(guān)于未來6個月的外商直接投資形勢，47%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為外商投資會“上升”，47%認(rèn)為會“持平”，6%認(rèn)為會“下降”，認(rèn)為“上升”的比認(rèn)為“下降”的多41個百分點，比三季度的相應(yīng)數(shù)字多5個百分點。調(diào)查表明，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對中國吸引外資的前景繼續(xù)保持樂觀的預(yù)期。
預(yù)期股市呈平穩(wěn)震蕩走勢。關(guān)于未來6個月國內(nèi)股市價格，調(diào)查結(jié)果顯示，36%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為股市價格會上升，比三季度減少22個百分點；41%認(rèn)為會處于穩(wěn)定或波動狀況，比三季度增加11個百分點；23%認(rèn)為會下降，比三季度增加11個百分點，顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家對近期股票市場走勢的謹(jǐn)慎態(tài)度。
二、2005年經(jīng)濟(jì)增長呈減緩趨勢
盡管2004年的宏觀調(diào)控對部分過熱行業(yè)的降溫對全年的經(jīng)濟(jì)增長有一定影響，但從目前來看，全年GDP增長超過9%已成定局。不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為2004年的宏觀調(diào)控對2005年的經(jīng)濟(jì)增長將會產(chǎn)生滯后影響。
調(diào)查結(jié)果顯示，認(rèn)為2005年GDP增長超過9%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家只有17%，比三季度的同類比重減少8個百分點。雖然與2004年比增速趨于減緩，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對2005年的經(jīng)濟(jì)增長仍持有樂觀的預(yù)期，57%認(rèn)為GDP增長會在8.5%以上，36%認(rèn)為在8-8.5%之間，只有6%認(rèn)為會低于8%。
三、2005年宏觀調(diào)控宜以市場手段為主導(dǎo)
2004年經(jīng)濟(jì)運行的背景就是采取了多種方式的宏觀調(diào)控措施�？傮w來看，本輪宏觀調(diào)控在控制部分行業(yè)投資過熱、避免出現(xiàn)通貨膨脹方面取得明顯成效，經(jīng)濟(jì)趨向于軟著落。從不同調(diào)控措施的效果來看，57%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為行政手段最有效，33%認(rèn)為貨幣政策最有效，10%認(rèn)為財政政策最有效。而很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對2004年宏觀調(diào)控過多地依賴行政手段表示擔(dān)憂，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家希望2005年的宏觀調(diào)控采取“市場化手段主導(dǎo)”的方式，30%認(rèn)為應(yīng)采取“行政性手段和市場化手段并重”的方式，只有2%認(rèn)為應(yīng)繼續(xù)采取“行政性手段主導(dǎo)”，2%認(rèn)為“不再進(jìn)行宏觀調(diào)控”。
關(guān)于2005年的經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)學(xué)家還提出了以下建議：一是切實推進(jìn)財政政策從“積極”向“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)型，重視將財政資金及國債資金用于提高低收入家庭的收入保障水平，增加對農(nóng)村衛(wèi)生和教育投入。二是將貨幣政策決策權(quán)交給央行，建立央行獨立的調(diào)控機(jī)制。三是推動市場參數(shù)的市場化進(jìn)程，尤其是資源和要素的價格市場化。在糧食價格上漲壓力已明顯減小的情況下，適度放松能源電力價格的管制，以便發(fā)揮市場機(jī)制在調(diào)解煤電運矛盾方面的合理作用。四是將擴(kuò)大就業(yè)作為宏觀調(diào)控的重要乃至首要目標(biāo)。五是繼續(xù)加大對“三農(nóng)”的支持。六是繼續(xù)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，放寬中小企業(yè)的注冊登記許可審批制度。
四、加大改革力度，著力解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的深層次問題
盡管2004年宏觀調(diào)控取得明顯成效，經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍提醒調(diào)控不能代替改革，不可期望用短期手段來解決長期性問題。為此，必須加大改革力度，著力解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的深層次問題。關(guān)于2005年最希望取得突破的改革，按經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇比重的大小依次是：稅制改革（36%）、放寬金融領(lǐng)域市場準(zhǔn)入（34%）、融資體制改革（30%）、加快誠信體系建設(shè)（30%）、建立更有彈性的匯率形成機(jī)制（28%）。另外，還有部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出應(yīng)在土地管理制度改革、政府職能轉(zhuǎn)變、壟斷行業(yè)改革等方面取得突破。
關(guān)于稅制改革，經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的建議包括：適度降低稅率；抬高個人所得稅起征線；逐步合并中外資企業(yè)所得稅；減少個體戶、私營企業(yè)和其他所有制中小企業(yè)的稅費負(fù)擔(dān)等等。
關(guān)于放寬金融領(lǐng)域市場準(zhǔn)入和融資體制改革，經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的建議包括：鼓勵民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域；加強(qiáng)金融市場的層次建設(shè)；放寬利率的浮動范圍，加快利率市場化進(jìn)程，進(jìn)一步放寬對信用社的貸款利率限制；嚴(yán)防在改革中形成“金融寡頭”。（來源/中證網(wǎng)，作者/中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心 潘建成）
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