中國僑網(wǎng)12月9日電 香港《南華早報》中文網(wǎng)9日文章稱，中國股市向來不乏散戶擁躉。熊市時蟄伏，行情火爆時再探出頭來?，F(xiàn)如今火熱的股市已經(jīng)讓大量新老股民按耐不住。從跳廣場舞的退休大媽，到朝九晚五的上班族，津津樂道于如何在這波行情里劈波斬浪。12月1日至5日的一個交易周內(nèi)，A股成交總量超過4.24萬億元，那么天量成交之后A股將往何處走？

　　文章摘編如下：

　　萎靡了七年的A股從今年七月開始逐步上揚，直到最近的發(fā)力暴漲，不到半年的時間上證綜指已經(jīng)累積了43%的漲幅。就在上周，6908億元、6748億元、9149億元、8875億元、10741億元……12月1日至5日的一個交易周內(nèi)，A股成交總量超過4.24萬億元。

　　天量成交之后A股將往何處走？讓我們先看看成交的構(gòu)成情況。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人周末表示，經(jīng)初步統(tǒng)計，11月24日至12月4日，一般法人機構(gòu)凈賣出1252億元，各類專業(yè)機構(gòu)投資者合計買入309億元，自然人投資者凈買入659億元。本輪行情中，個人投資者特別是持有A股市值在10萬元以下的散戶凈買入更多。滬股通投資者凈買入284億元。

　　我們再看一下個股。以紅得發(fā)紫的券商股為例。券商股從7月下旬開始股價基本均已翻倍，上周一些重要股東陸續(xù)離場，落袋為安。據(jù)公告，鄭州煤電全資子公司減持方正證券，成交金額1.76億元，獲得稅前收益約1.26億元。另外，據(jù)山西證券的公告，被其控股股東山西省國信投資(集團)公司減持，大股東此次套現(xiàn)金額約為6.5億元。

　　萬得數(shù)據(jù)顯示，自七月以來，A股共有947家上市公司的股東進行了減持，減持股數(shù)合計108.75萬股，市值達1129.23億元。換言之，平均每一天有超過6家上市公司股份被股東減持，套現(xiàn)市值達7.38億元，瘋狂程度可見一斑。

　　中國資本市場弱肉強食的故事一直在被重復(fù)。炒高股價，股東賺得盆滿缽滿之后滿載而歸，投資者接盤。機構(gòu)投資者雖然被投資業(yè)績綁架，但是畢竟還比較專業(yè)，操作得好的，還能喝到湯。至于小散，除非是極為老道和自律的，否則只有割肉或者被套的份兒。

　　當(dāng)然，只要擊鼓傳花的游戲還沒停，越來越多的人加入這個游戲，入場資金源源不斷，很多人都會樂觀地認為，我不會是接最后一棒的那個人。更何況，這波資金推動型行情確有流動性支持。

　　本周召開的中央經(jīng)濟工作會議預(yù)計將決定在明年維持“穩(wěn)健”至“中性”的貨幣政策，信貸不會大幅擴張，但是流動性將保持充裕。降低存款準(zhǔn)備金、進一步降低貸款利率都是很可能發(fā)生的事。

　　從居民理財?shù)慕嵌瓤矗泿攀袌龌?、銀行理財產(chǎn)品收益都將走低，造富的樓市神話不在，人們自然把目光投向股市。而已經(jīng)在股票上賺到錢的那些人將提供示范效應(yīng)，讓很多“剁手族”忘卻當(dāng)年傷痛，再次轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市搏殺。

　　然而貪婪的時候別忘了恐懼。經(jīng)濟減速的達摩克里斯之劍始終高懸。本周一公布的進出口數(shù)據(jù)顯示，11月出口同比增長4.7%，不及預(yù)期的增長8%。進口不但不增長，而且下降了6.7%，而此前經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期是增長3.8%。

　　這次A股走強是資金推動，而非基本面推動。雖然經(jīng)濟基本面差會迫使政府進一步放松流動性，從而利好股市，但是沒有基本面支持的上漲終究夾雜了太多風(fēng)險。

　　短期之內(nèi)，流動性不會枯竭，深化改革的各種消息將繼續(xù)提供題材，成為主題投資的樂園。但是震蕩在加劇，鼓點越來越密集，誰又能那么篤定，鼓聲結(jié)束那一刻，花束不在自己手上？(蔡雪君)